Australiens Kerninflation verfehlte die Schätzungen und veranlasste die Märkte, die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen RBA-Zinserhöhung deutlich zu reduzieren, was den australischen Dollar schwächte und die Anleihen stützte.
Der australische CPI-Fehlschlag dämpft die Erwartungen an Zinserhöhungen, verringert die Zinsdifferenzen gegenüber dem USD und veranlasst Händler, den australischen Dollar zu verkaufen.
Kühlere Inflation verringert die Dringlichkeit für die RBA, die Zinsen zu erhöhen, wodurch der Ertragsvorteil des Halten von australischen Dollar schrumpft, was AUD/USD nach unten drückt.
Ein Bruch unter 0,66 könnte Verluste in Richtung 0,6550 beschleunigen, während ein Anstieg über 0,6680 den bärischen Bias zunichte machen könnte.
Das Ausmaß der Neubewertung wird nicht angegeben, aber die Kürzung deutet auf eine deutliche Reduzierung der Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Straffung hin, die die nächste Erhöhung möglicherweise weiter nach hinten verschiebt.
Die 10-jährigen australischen Staatsanleiherenditen fielen, da Händler die Erwartungen an Straffungen reduzierten und niedrigere erwartete Renditen auf festverzinsliche Wertpapiere widerspiegelten.
Der CPI-Fehlschlag führt dazu, dass die Märkte glauben, dass die RBA weniger wahrscheinlich die Zinsen erhöhen wird, so dass die Anleihepreise steigen (die Renditen fallen), da die Erwartungen an die zukünftigen Zinssätze sinken.
Anleihegläubiger profitieren kurzfristig von Preissteigerungen, aber wenn die Inflation unerwartet ansteigt, könnten die Renditen in die Höhe schnellen und zu Verlusten führen.
Australische Aktien gewannen, da niedrigere Zinserwartungen zinssensible Sektoren wie Immobilien und Finanzen beflügelten, wobei der ASX 200 auf die Aussicht auf eine weniger aggressive RBA reagierte.
Schwächere Inflation reduziert die Notwendigkeit aggressiver Zinserhöhungen und unterstützt die Aktienbewertungen – insbesondere für zinssensible Sektoren wie Immobilien und Banken.
Die kurzfristigen Aussichten sind günstiger, aber der Markt könnte sich auf globale Risiken konzentrieren, die weitere Gewinne begrenzen könnten.
Der neuseeländische Dollar wird typischerweise im Gleichschritt mit dem australischen Dollar gehandelt, da es wirtschaftliche Verbindungen gibt. Ein schwächerer AUD zog den NZD nach unten, da Händler die regionalen Zinserwartungen neu bewerteten.
Die australische und die neuseeländische Wirtschaft sind eng miteinander verbunden, und der neuseeländische Dollar bewegt sich oft im Gleichschritt mit dem australischen Dollar. Der starke Rückgang von AUD/USD nach dem CPI-Fehlschlag wirkte sich auf NZD/USD aus.
Es könnte übertrieben sein, wenn die RBNZ eine hawkishe Haltung beibehält, aber kurzfristige Gegenwinde durch die australischen Daten könnten anhalten.
Australiens Kerninflation kühlte stärker als erwartet ab, was Händler dazu veranlasste, ihre Erwartungen an Zinserhöhungen der Reserve Bank zu reduzieren. Die schwächeren Daten verringern den Druck auf die RBA, die Geldpolitik weiter zu straffen, was den australischen Dollar schwächte und die Anleiherenditen senkte. Kurzfristige Zins-Futures wurden deutlich umbewertet, wodurch die nächste mögliche Erhöhung weiter in die Zukunft rückte.
Der australische Verbraucherpreisindex, insbesondere die Kernraten, fiel unter die Prognosen der Ökonomen aus, was auf einen abnehmenden Preisdruck und eine geringere Dringlichkeit für die Reserve Bank hindeutet, die Zinssätze weiter zu erhöhen.
Schwächere als erwartete Inflationsdaten verringern die Wahrscheinlichkeit weiterer geldpolitischer Straffungen. Händler haben die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Zinserhöhung deutlich nach unten korrigiert und erwarten, dass die RBA länger abwarten wird.
Niedrigere Zinserwartungen können die Kreditkosten für Haushalte und Unternehmen senken und das Wirtschaftswachstum unterstützen. Ein fallender australischer Dollar kann jedoch die Importpreise erhöhen und einige deflationäre Vorteile ausgleichen.