Kevin Warsh steht kurz davor, eine historische Zinserhöhung der Fed anzuführen, die Schockwellen durch Aktien, Anleihen und Währungen senden könnte.
Eine Zinserhöhung der Fed stärkt den Dollar, indem sie die Zinsdifferenz zu anderen wichtigen Währungen vergrößert und Kapitalzuflüsse anzieht.
DXY könnte den Widerstand bei 100,50 testen; ein Ausbruch eröffnet den Weg zu 102,00.
Eine Zinserhöhung erhöht direkt die kurzfristigen Zinssätze, was in der Regel auch die Renditen längerfristiger Staatsanleihen erhöht. Die 10-jährige Anleihe würde Preisrückgänge und Renditesprünge verzeichnen.
Eine Erhöhung allein wird die Renditen möglicherweise nicht über 5 % treiben, es sei denn, sie wird von Revisionen des hawkishen Dot Plots begleitet; das aktuelle Basisniveau liegt bei etwa 4,5 %.
Gold wirft keine Rendite ab, daher erhöhen höhere Zinssätze die Opportunitätskosten des Haltens, was in der Regel den Preisdruck senkt.
Gold könnte je nach Marktpositionierung um 50 bis 80 Dollar auf die Unterstützung bei 1.850 Dollar/Unze fallen.
Der Titel bezieht sich auf die 'Marktgeschichte', wobei der S&P 500 der wichtigste US-Aktienindex ist. Eine Zinserhöhung führt in der Regel zu sinkenden Aktienkursen, da sie die Diskontierungssätze und die Kreditkosten erhöht.
Historisch gesehen lösen unerwartete Zinserhöhungen Verkäufe von 2-5 % aus, wobei die Höhe von der begleitenden Fed-Guidance abhängt.
Das Potenzial einer Zinserhöhung der Federal Reserve unter dem Einfluss von Kevin Warsh bedroht die Umkehrung der Markterwartungen und markiert eine historische Abkehr von der langjährigen lockeren Haltung der Zentralbank. Aktienbewertungen sehen sich Gegenwind entgegen, da höhere Diskontierungssätze bevorstehen, während die Anleiherenditen voraussichtlich steigen und der Dollar auf die hawkishe Überraschung reagieren könnte.
Die Fed könnte zur Bekämpfung der anhaltenden Inflation eine Zinserhöhung vornehmen, was eine Abkehr von der Lockerung während der Pandemie signalisieren würde.
Wenn sie umgesetzt wird, würde sie einen der wenigen Straffungszyklen markieren, die unerwartet eingeleitet wurden und mit dem vorsichtigen Ansatz der Fed seit 2008 brechen.