Wachsende Skepsis hinsichtlich des Engagements von Fed-Chef Warsh gegen die Inflation hebt die Renditen von US-Staatsanleihen und schwächt den Dollar.
Wenn Händler an Warshs Entschlossenheit im Kampf gegen die Inflation zweifeln, erwarten sie, dass die Fed eine höhere Inflation toleriert, was die langfristigen Renditen von US-Staatsanleihen in die Höhe treibt, da der Terminkontrakt steigt.
Langfristige Anleiheinhaber müssen mit Kapitalverlusten rechnen, wenn die Renditen steigen; kurzlaufende Anleihen könnten weniger betroffen sein.
Nicht bevor Klarheit über die Fed-Politik aufkommt; der Ausverkauf könnte sich fortsetzen, wenn die Inflationserwartungen sich verändern.
Zweifel an der Entschlossenheit der Fed im Kampf gegen die Inflation schwächen den US-Dollar, da ein weniger aggressiver Zinspfad den Zinsvorteil des Dollars untergräbt.
Eine weniger restriktive Fed reduziert den Zinsaufschlag des Dollars und macht ihn im Vergleich zu anderen Währungen weniger attraktiv.
Ja, wenn die kommenden CPI- oder PCE-Daten die Erwartungen übertreffen, könnte die Fed zum Handeln gezwungen sein, was den Dollar stärken würde.
Marktteilnehmer stehen zunehmend skeptisch gegenüber dem Engagement von Fed-Chef Warsh, die Inflation zu senken, was zu einer Neubewertung der Zinserwartungen führt. Die Renditen von US-Staatsanleihen sind gestiegen, da Händler eine tolerantere Haltung gegenüber der Inflation einpreisen, während der Dollar angesichts von Zweifeln an einer aggressiven Straffung an Wert verloren hat. Diese Verschiebung könnte den Aktienbewertungen und den Rohstoffpreisen Druck ausüben.
Kevin Warsh ist ein wichtiger Beamter der Federal Reserve, laut Artikel voraussichtlich der Vorsitzende. Seine wahrgenommene Entschlossenheit im Kampf gegen die Inflation prägt direkt die Markterwartungen für Zinssätze, den Dollar und die Vermögenspreise.
Wenn Händler das Engagement der Fed in Frage stellen, verkaufen sie US-Staatsanleihen (was die Renditen in die Höhe treibt), schwächen den Dollar und könnten in Inflationsschutzmaßnahmen wie Gold umschichten. Dies kann auch zu Aktienvolatilität führen.
Erwartungen einer höheren Inflation und einer weniger restriktiven Fed würden zu höheren nominalen Renditen führen, insbesondere am langen Ende der Kurve, und die Renditekurve steilen.