Rekordtief des Donauwassers treibt Osteuropa in Richtung Stromrationierung

Niedrige Donaupegel halbieren die Kapazität von Binnenschiffen, die Kohle und LNG zu Kraftwerken in Ungarn, Serbien und Bulgarien transportieren. Da die Brennstofflieferungen sinken, sind Versorgungsunternehmen gezwungen, Gas auf dem Spotmarkt zu beschaffen und die TTF-Preise in die Höhe zu treiben.

Wettermodelle deuten darauf hin, dass die Hitzewelle und die Dürre noch Wochen andauern könnten, was die Flusspegel niedrig hält. Wenn keine nennenswerten Regenfälle eintreten, werden der Versorgungsengpass und der Preisdruck voraussichtlich bis zum Sommer anhalten.

Ungarn ist für 60 % seiner Gas- und Kohleimporte auf den Flussverkehr angewiesen. Lieferkürzungen zwingen das Land, teures LNG zu importieren, was das Handelsdefizit vergrößert und das Anlegervertrauen in den HUF untergräbt.

EUR/HUF wurde in diesem Jahr in einer Spanne von 390–410 gehandelt; ein anhaltender Energieengpass könnte ihn auf 420 treiben, ein Niveau, das seit Ende 2024 nicht mehr erreicht wurde.

Wenn Hydro- und Gaskraftwerke aufgrund von Wassermangel ihre Produktion reduzieren, feuern Versorgungsunternehmen oft Kohleeinheiten hoch, die mehr Kohlenstoffgenehmigungen benötigen. Diese zusätzliche Nachfrage nach EUAs treibt die Preise in die Höhe.

Die EUA-Preise sind in einer Spanne von rund 80 €/Tonne verharrt; wenn die Kohleverbrennung in der Region ansteigt, ist ein Ausbruch in Richtung 85–90 € kurzfristig plausibel.

Polen nutzt Kohlekraftwerke, die sich bei der Brennstoffversorgung auf Flussbinnenschiffe verlassen. Wenn Binnenschiffe nicht fahren können, drohen den Kraftwerken Input-Engpässe, die die Stromerzeugung und die wirtschaftliche Stabilität gefährden, was sich negativ auf den Zloty auswirkt.

Möglicherweise – Polen verfügt über eine größere heimische Kohlebasis, so dass seine Energiemischung weniger von Importen abhängig ist. Wenn sich die Krise auf die Donau konzentriert bleibt, könnte sich der PLN besser halten als der HUF.