Der US-Dollar fiel auf ein Dreimonatstief gegenüber den wichtigsten Währungen, wobei DXY um 1,2 % sank, da die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 70 % für eine Zinssenkung im September einpreisten, nachdem taubenhafte Äußerungen der Fed und schwache Wirtschaftsdaten den Ertragsvorteil des Greenbacks untergraben hatten.
Der Dollar-Index fiel stark, als die Märkte die Erwartungen an die Fed neu bewerteten, wobei eine Wahrscheinlichkeit von 70 % für eine Zinssenkung im September eingepreist ist, gegenüber 30 % vor einer Woche. Schwächere ISM-Dienstleistungs- und ADP-Beschäftigungsdaten beschleunigten den Ausverkauf und trieben DXY auf ein Dreimonatstief von 101,50. Der taubenhafte Wandel von Fed-Vorsitzendem Powell, der weitere Erhöhungen als 'nicht den Basisfall' bezeichnete, hat den bärischen Schwung verstärkt.
Die Märkte sind vorausschauend und preisen zukünftige Zinssenkungen ein, basierend auf schwächeren Wirtschaftsdaten und taubenhaften Hinweisen der Fed, was den erwarteten Ertragsvorteil des Haltens von Dollar reduziert.
DXY hat den 50-Tage-Durchschnitt bei 102,00 unterschritten, wobei die nächste Unterstützung bei dem psychologischen Niveau von 100,00 liegt. Eine Erholung könnte auf Widerstand bei 102,50 stoßen.
Der Trend könnte sich im Sommer fortsetzen, wenn die US-Daten weiterhin enttäuschen, aber eine hawkish Überraschung der Fed oder starke NFP-Daten könnten die Bewegung umkehren.
Der Euro stieg auf ein Sechswochenhoch über 1,10, da sich die Zinsdifferenz deutlich zu seinen Gunsten verringerte, wobei erwartet wird, dass die EZB die Zinsen hält, während die Fed sich taubenhaft verhält. Ein Bruch des Widerstands bei 1,0980 löste Stop-Loss-Käufe aus und verlieh dem Momentum zusätzlichen Auftrieb.
Der nächste bedeutende Widerstand liegt bei 1,1185, dem Hoch vom März. Ein nachhaltiger Bruch über 1,10 könnte den Weg zu diesem Niveau ebnen, wenn die US-Daten schwach bleiben.
Da die EZB die Zinsen voraussichtlich stabil halten und die Fed bis zum Jahresende voraussichtlich um 50 Basispunkte senken wird, hat sich die 2-jährige Renditespanne diese Woche um 30 Basispunkte verengt und begünstigt den Euro.
Die Goldpreise stiegen auf ein einmonatiges Hoch, da ein schwächerer Dollar und sinkende US-Realrenditen die Nachfrage nach dem nicht zinstragenden Vermögenswert ankurbelten. Das Metall profitiert auch von sicheren Häfen inmitten steigender Rezessionsängste.
Gold reagiert auf die Erwartung sinkender Realrenditen, da die Inflation hartnäckig bleibt, während nominale Zinssätze voraussichtlich sinken werden, was die Opportunitätskosten für das Halten von Gold reduziert.
Ein Schlusskurs über 1950 $ könnte den Weg für einen Anstieg auf das psychologische Niveau von 2000 $ ebnen, wobei die Unterstützung jetzt bei 1915 $ liegt.
Der Dollar-Index (DXY) fiel diese Woche um 1,2 % und löschte damit die Gewinne des Vormonats, da die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 70 % für eine Zinssenkung der Fed im September einpreisten. Schwache US-Konjunkturdaten und taubenhafte Äußerungen der Fed schürten Zweifel an der Entschlossenheit der Zentralbank, die Geldpolitik zu straffen. Währungen wie der Euro und der Yen legten als Reaktion darauf zu, wobei EUR/USD zum ersten Mal seit sechs Wochen über 1,10 stieg.
Wachsende Zweifel an der Verpflichtung der Fed zu weiteren Straffungen, befeuert durch schwächere Wirtschaftsdaten und taubenhafte Rhetorik, haben dazu geführt, dass die Märkte mehrere Zinssenkungen einpreisen und den Ertragsvorteil des Dollars schmälern.
Der Euro und der Yen sind die Hauptprofiteure, wobei EUR/USD um 1,8 % zulegt und USD/JPY diese Woche um 2,2 % fällt, da sich die Zinsdifferenzen verringern.