Die indische Zentralbank wird die Zinsen in ihrer August-Sitzung bei 6,50% belassen und Zinssenkungen verzögern, da die hohe Inflation weiterhin im Fokus steht.
Während andere große Zentralbanken die Zinsen senken oder darauf vorbereiten, hält die feste Haltung der RBI die realen indischen Zinsen attraktiv und unterstützt die Carry-Trade-Nachfrage nach der Rupie. Diese Dynamik deutet auf eine kurzfristige Aufwertung des INR gegenüber dem Dollar hin und drückt USD/INR nach unten.
Das Beibehalten der Zinsen, während andere Zentralbanken senken, weitet die Zinsdifferenzen aus und macht die Rupie für Carry-Trades attraktiver. Diese erhöhte Nachfrage drückt USD/INR nach unten.
Das Paar könnte kurzfristig Unterstützung in der Nähe von 83,00 testen, wenn die Carry-Flüsse anhalten, aber Ölpreisschocks oder Risikoaversion könnten die Gewinne der Rupie begrenzen.
Ein unveränderter Zinssatz signalisiert den Fokus der RBI auf die Inflation und verzögert den Beginn eines Lockerungszyklus, auf den die Märkte gehofft hatten. Dies belastet die Aktienrisikoprämien und dämpft den Wachstumoptimismus, insbesondere für zins-sensitive Sektoren wie das Banken- und Immobiliensektor. Der Nifty dürfte sich seitwärts oder abwärts bewegen, da Zinssenkungserwartungen aus dem Markt genommen werden.
Er verzögert die Aussicht auf niedrigere Kreditkosten, was das Unternehmenswachstum und die Bewertungen belastet. Zins-sensitive Sektoren wie das Finanzwesen, der Automobilsektor und das Immobilienwesen schneiden in einem solchen Umfeld schlechter ab.
Banken, nicht-banken Finanzunternehmen und Immobilienentwickler stehen unter dem größten Druck, da ihre Geschäftsmodelle empfindlich auf Zinsänderungen und Kreditnachfrage reagieren.
Hartnäckige Inflation hindert die RBI daran, die Zinsen zu senken, was den Terminkontrakt auf hohem Niveau hält. Die 10-jährige Rendite dürfte in einer engen Spanne mit einer Aufwärtsneigung gehandelt werden und die Anleihekurse belasten, da der Markt frühere Zinssenkungserwartungen neu bewertet.
Er hält die Renditen hoch, da der Markt kurzfristige Zinssenkungen auspreisen muss, was die Anleihekurse belastet. Nur ein klarer Desinflations-Trend würde eine nachhaltige Rallye auslösen.
Nicht kurzfristig. Da die Inflation hartnäckig ist, hat die RBI wenig Anreiz, die Geldpolitik zu lockern, so dass die 10-jährige Rendite wahrscheinlich nicht wesentlich sinken wird, es sei denn, die Nahrungsmittelinflation bricht ein.
Es wird allgemein erwartet, dass die Reserve Bank of India ihren Leitzins zum neunten Mal in Folge bei 6,50% belässt, da hartnäckige Nahrungsmittelpreise und globale Handelsreibung eine Lockerung verhindern. Zinssenkungen werden auf Ende 2026 verschoben, was indische Aktien und Anleihen belastet und gleichzeitig die Rupie unterstützt. Die Entscheidung unterstreicht die Vorsicht der Zentralbank trotz nachlassendem Wachstum.
Die RBI wird voraussichtlich den Repo-Satz bei 6,50% unverändert lassen und die Pause damit zum neunten Mal in Folge verlängern, da die Inflationsrisiken weiterhin hoch sind.
Hartnäckige Nahrungsmittelinflation und globale Handelspolitikrisiken haben die Überschussinflation über das Ziel von 4% gehalten und der RBI keinen Spielraum für Konjunkturimpulse gelassen.
Die Markterwartungen deuten auf Ende 2026 hin, aber jede Veränderung hängt von einem anhaltenden Rückgang der Inflation auf das Ziel der Zentralbank ab.