Strukturelle Engpässe bei der Speicherlieferung treiben Microns Rekordwachstum voran und zwingen Apple, mit Margenkompression umzugehen, während Branchenanalysten warnen, dass eine Entlastung auf den DRAM- und NAND-Märkten noch Jahre entfernt ist.
Micron ist als Hauptnutznießer des aktuellen Speicherengpasses positioniert und kontrolliert zusammen mit SK Hynix und Samsung einen erheblichen Teil des Marktes. Das Unternehmen hat seine finanzielle Perspektive durch 16 strategische Kundenverträge gesichert, die insgesamt 100 Milliarden Dollar an Mindestpreisumsätzen umfassen und sicherstellen, dass die Mindestpreise die vorherigen Höchstwerte der Bruttomargen übersteigen.
Branchenexperten und das Management von Micron erwarten, dass die engen Lieferbedingungen über das Kalenderjahr 2027 hinaus anhalten.
Micron hat 100 Milliarden Dollar an Mindestpreis-Kundenverträgen unterzeichnet, deren Mindestpreise über den vorherigen Höchstwerten der Bruttomargen liegen.
Apple sieht sich erheblichen Margenbelastungen gegenüber, die Tim Cook als '100-Jahr-Flut' bei den Speicherpreisen bezeichnete. Analysten stellen fest, dass Apple Schwierigkeiten hat, diese strukturellen Kostensteigerungen vollständig zu absorbieren, was zu nach unten korrigierten EPS und einem Mangel an Berücksichtigung in den jüngsten 'Top-Aktien'-Empfehlungen führt.
Apple hat bestätigt, die Preise für seine iPad- und Mac-Produktlinien zu erhöhen, um die exponentiellen Anstiege der Speicherkosten auszugleichen.
Analysten führen strukturelle Preisprobleme bei Speicher und eine hohe Anzahl an nach unten korrigierten EPS als Gründe für die Vorsicht hinsichtlich der Margenstabilität von Apple an.
NVIDIA nimmt eine doppelte Rolle als sowohl großer Verbraucher von HBM für seine KI-GPUs als auch als Nutznießer des breiteren Ausbaus der KI-Infrastruktur ein. Während das Unternehmen mit extremen Preisbedingungen bei Speicher konfrontiert ist, die die Bruttomargen belasten, werden diese Gegenwinde durch massive KI-Nachfrage und langfristige Lieferverpflichtungen ausgeglichen.
NVIDIA hat eine mehrjährige Technologiepartnerschaft mit SK Hynix eingegangen und sich zu 279 Milliarden Dollar an Lieferverpflichtungen verpflichtet, um die notwendigen Speicherkomponenten zu sichern.
NVIDIA hat prognostiziert, dass die Bruttomargen im Bereich von 71% bis 72% ihren Tiefpunkt erreichen werden, aufgrund extremer Preisbedingungen auf dem Speicher-Markt.
Micron Technology übertrifft weiterhin den breiteren Markt und steigt im vergangenen Jahr um 662%, während strukturelle Engpässe bei der Speicherlieferung bis 2027 anhalten. Während Micron 100 Milliarden Dollar an Mindestpreis-Kundenverträgen sichert, sehen sich Branchenriesen wie Apple erheblichen Margenverlusten ausgesetzt, die CEO Tim Cook als '100-Jahr-Flut' bei den Speicherpreisen bezeichnete.
Eine kleine Gruppe von Anbietern, darunter Micron, SK Hynix und Samsung, kontrolliert 90% des Marktes, und die Lieferkapazität kann nicht schnell genug erweitert werden, um der steigenden Nachfrage aus der KI-Infrastruktur und der Unterhaltungselektronik gerecht zu werden.