Churchill Downs sichert sich 500 Millionen Dollar an neuen Schulden, um die Fälligkeit auf 2033 zu verschieben, obwohl der Wechsel von festverzinslichen Anleihen zu variabel verzinsten revolvierenden Krediten die Sensitivität des Unternehmens gegenüber Schwankungen der Benchmark-Zinssätze erhöht.
Churchill Downs extended its Term Loan B maturity to 2033 at the same SOFR+175bps spread, but the planned redemption of 5.50% fixed-rate notes with floating-rate revolver borrowing increases benchmark rate exposure.
Churchill Downs Incorporated (CHDN) hat ein unbesichertes Termingeld über 500 Millionen Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2033 zu SOFR plus 175 Basispunkten bepreist. Das Unternehmen beabsichtigt, die Erlöse zur Refinanzierung bestehender Schulden und zur Rückzahlung von 600 Millionen Dollar in 5,50% Anleihen mit Fälligkeit 2027 zu verwenden, wodurch das Fälligkeitsprofil effektiv verlängert und die Exposition gegenüber variabel verzinsten Schulden erhöht wird.
Durch den Austausch von 5,50% festverzinslichen Anleihen gegen variabel verzinste revolvierende Kredite wird das Unternehmen empfindlicher gegenüber Änderungen der Benchmark-Zinssätze; jeder Anstieg von 1% bei SOFR könnte etwa 6 Millionen Dollar zu den jährlichen Zinsaufwendungen hinzufügen.
Die Erlöse sollen zur Rückzahlung des bestehenden Term Loan B und revolvierender Kredite, zur Deckung der Transaktionskosten und zur Bereitstellung von mehr Zeit für das Unternehmen zur Generierung von Betriebskapital verwendet werden, indem die Fälligkeit auf 2033 verschoben wird.