Die tschechische Krone bleibt verwundbar, da die CNB eine Pause bei den Zinserhöhungen signalisiert, während die Inflation voraussichtlich bis 2027 schneller steigen wird als die geldpolitischen Anpassungen.
Die CNB hat um 25 Basispunkte auf 4,00% angehoben, doch die knappe 4-3-Abstimmung, das Streichen des Satzes über künftige Erhöhungen und die 'Feinabstimmung'-Formulierung von Gouverneur Michl deuten auf keine Zinserhöhung im Dezember hin. Die Prognosen des Stabs zeigen eine Inflation von 3,2% in 2027 und eine gesenkte BIP-Wachstumsprognose für 2026 von 1,7%, sodass die Realzinsen niedrig oder negativ bleiben, während die Inflation beschleunigt – die Krone bleibt unter Druck.
Weil die knappe 4-3-Abstimmung und die 'Feinabstimmung'-Formulierung keine weitere Straffung signalisieren, während die Inflation voraussichtlich bis 2027 über dem Ziel bleibt, sodass die Realzinsen niedrig oder negativ bleiben.
Die Erhöhung um 25 Basispunkte auf 4,00% wurde breit erwartet, jedoch waren die 4-3-Abstimmung und das Streichen des Verweises auf Debatten über künftige Erhöhungen unerwartet und deuten auf eine Pause hin.
Die Tschechische Nationalbank hat die Zinsen um 25 Basispunkte auf 4,00% angehoben, doch eine knappe 4-3-Abstimmung und die Rhetorik einer 'Feinabstimmung' deuten auf eine Pause der Straffung hin. Commerzbank-Analysten warnen, dass die Inflation voraussichtlich bis 2027 über dem Ziel bleiben wird und die Wachstumsprognose auf 1,7% gesenkt wurde, sodass die Realzinsen voraussichtlich negativ bleiben und die Krone anhaltendem Abwärtsdruck ausgesetzt sein wird.
Die Krone bleibt unter Druck, weil die Sprache der 'Feinabstimmung' der CNB keine weitere Straffung signalisiert, während die Inflation voraussichtlich bis 2027 über dem Ziel bleiben wird, sodass die Realzinsen niedrig oder negativ bleiben.
Die Erhöhung um 25 Basispunkte auf 4,00% wurde breit erwartet, jedoch waren die knappe 4-3-Abstimmung und das Streichen der Formulierung zu künftigen Zinsdebatten unerwartet und signalisieren eine mögliche Pause im geldpolitischen Zyklus.