Der CPI-Bericht am Dienstag dient als wichtigster Katalysator der Woche; Analysten rechnen mit einer Kerninflationsrate von 0,21%, was trotz fehlender Jahresvergleichswerte den Fall für eine Zinserhöhung im Dezember stützt.
Der CPI am Dienstag ist das Schlüsselereignis der Woche, mit Prognosen von 0,28% im Gesamtindex und 0,21% im Kern gegenüber dem Vormonat. Eine schwächere Kerninflation würde nur begrenzte Entlastung bringen, da sie weiterhin eine Zinserhöhung im Dezember stützt – was dem Dollar zugutekommt. Das Ergebnis hängt jedoch vom tatsächlichen Wert im Vergleich zu diesen Prognosen ab.
Die Gesamtinflation wird mit 0,28% und die Kerninflation mit 0,21% gegenüber dem Vormonat prognostiziert; Jahresvergleichswerte sind aufgrund der datenbedingten Lücke durch den Shutdown im vergangenen Oktober nicht verfügbar.
Selbst ein schwächerer Kernwert dürfte den Fall für eine Zinserhöhung im Dezember intakt lassen, was den Dollar tendenziell stützt; ein deutlich schwächerer Wert könnte diese Sichtweise in Frage stellen.
Der CPI-Bericht am Dienstag und die aufrechterhaltene Erwartung einer Zinserhöhung im Dezember deuten auf höher bleibende Zinsen hin, was die Renditen der Referenzanleihen tendenziell anheben würde. Das Fehlen von Jahresvergleichsdaten aufgrund der Shutdown-Lücke im Oktober bringt zusätzliche Unsicherheit darin, wie die Märkte die Daten aufnehmen.
Der Inflationswert fließt in die Erwartungen für eine Zinserhöhung im Dezember ein; Erwartungen höherer Zinsen treiben die Referenzrenditen tendenziell nach oben.
Die Märkte blicken gespannt auf den CPI-Bericht am Dienstag, die Prognosen sehen einen Anstieg von 0,28% im Gesamtindex und 0,21% im Kern gegenüber dem Vormonat vor. Während Anleger Entlastung nach den jüngeren Überraschungen nach oben erhoffen, dürften die Daten eine Zinserhöhung im Dezember fest auf der Agenda halten und dem US-Dollar sowie den Renditen von Staatsanleihen zugrunde liegende Unterstützung bieten.
Jahresvergleiche sind aufgrund einer Datenlücke durch den Government Shutdown im vergangenen Oktober nicht verfügbar.
Selbst wenn die Kerninflation niedriger ausfällt als erwartet, deutet die aktuelle Lage darauf hin, dass dies nicht ausreichen wird, um die Argumente für eine Zinserhöhung im Dezember zu entkräften – Renditen und Dollar blieben gestützt.