USD/JPY konsolidiert nahe 157,95 vor den US-Inflationsdaten, während Signale der Bank of Japan auf eine Zinserhöhung im Dezember und die Drohung einer Währungsintervention das Paar unter Druck halten.
Vorstandsmitglieder der BoJ halten eine kurzfristige Zinserhöhung für erforderlich, ein Schritt im Dezember sei wahrscheinlich, und die Lohndaten für September stützen eine weitere Straffung. Japan intervenierte bereits an drei Tagen (mit Rekordwert von 7,98 Billionen JPY am 30. Juli), und die Rabobank ist vorsichtig optimistisch und sieht eine Yen-Stärkung aus eigener Kraft sowie mögliche Rückflüsse in höhere JGB-Renditen. Das BIP für Q3 und die CPI-Daten für Oktober in der nächsten Woche sind weitere Katalysatoren.
Das Paar handelt nahe 157,95 mit leicht bärischer Tendenz unter dem 100-Tage-Durchschnitt bei 159,00. Signalisierungen von BoJ-Vorstandsmitgliedern für eine mögliche Zinserhöhung im Dezember und die Drohung einer erneuten Intervention (Rekordwert von 7,98 Billionen JPY am 30. Juli) sprechen für Abwärtspotenzial, und die Rabobank zielt auf 155,00 auf Drei-Monats-Sicht. Ein heißer als erwarteter US-CPI am Dienstag (Konsens: 0,3 % gegenüber dem Vormonat im Gesamtwert, 0,2 % im Kernwert) könnte den Dollar heben und die Yen-Stärke ausgleichen.
Daly von der Fed zeigte sich restriktiv (Speechtracker 8/10 gegenüber einem Durchschnitt von 6,4) und bezeichnete die Inflation als oberste Priorität; der FXS Fed Sentiment Index stieg um 0,95 auf 143,10, ein Umfeld, das den Dollar stützt. Der entscheidende Test ist jedoch der CPI am Dienstag mit erwarteten 0,3 % gegenüber dem Vormonat im Gesamtwert und 0,2 % im Kernwert; im Einklang oder darunter liegende Daten würden die Gewinne begrenzen, während eine BoJ-Zinserhöhung dem Dollar gegenüber droht.
Die Rabobank argumentiert, dass ein robusterer Ton am JGB-Markt ein Bestandteil jeder Yen-Wende wäre, und die Spekulation, dass Japans riesige Asset Manager in höhere JGB-Renditen zurückfließen könnten, stützt die Währung. Eine BoJ-Zinserhöhung im Dezember, die in der Sitzungszusammenfassung angedeutet wurde, würde naturgemäß die JGB-Renditen nach oben drücken, wobei der Artikel keine Renditeniveaus nennt.
Das Währungspaar USD/JPY hält sich nahe 157,95, da Händler auf die US-CPI-Daten für Oktober warten; die Inflation wird voraussichtlich um 0,3 % gegenüber dem Vormonat steigen. Während das Paar auf den technischen Widerstand am 100-Tage-Durchschnitt von 159,00 stößt, haben Mitglieder des Bank of Japan-Vorstands eine mögliche Zinserhöhung im Dezember signalisiert, was die mittelfristigen Aussichten des Yen stützt.
Der Vorstand der Bank of Japan signalisierte eine kurzfristige Zinserhöhung mit einem wahrscheinlichen Schritt im Dezember, die Lohndaten für September stützen eine Straffung, und die Behörden haben bereits ihre Bereitschaft zur Intervention gezeigt und allein am 30. Juli einen Rekordwert von 7,98 Billionen JPY ausgegeben.
Eine restriktive Bank of Japan – die Zusammenfassung der Oktober-Sitzung deutet auf eine mögliche Zinserhöhung im Dezember hin –, die Drohung einer erneuten Intervention und das 155,00-Ziel der Rabobank auf Drei-Monats-Sicht deuten allesamt nach unten; ein heißer US-CPI-Wert am Dienstag könnte jedoch stattdessen den Dollar heben.
Auf den US-CPI-Bericht, wobei der Gesamtwert voraussichtlich um 0,3 % gegenüber dem Vormonat steigt und der Kernwert um 0,2 % im Oktober; eine heißere Inflation würde das Argument für eine Fed-Zinserhöhung im Dezember stärken und den Dollar beflügeln.
Die Rabobank weist darauf hin, dass ein stärkerer JGB-Markt ein stützendes Umfeld für den Yen bieten könnte, da höhere Renditen Japans große Asset Manager zur Rückführung von Geldern bewegen könnten.