Eine Bloomberg Markets Pulse-Umfrage prognostiziert, dass die US-30-jährige Treasury-Rendite Ende 2026 bei 5,09 % liegen wird, ein Niveau, das zuletzt 2010 erreicht wurde, getrieben durch steigende Staatsverschuldung, hartnäckige Inflation über dem 2%-Ziel der Fed und aggressiven Angebotsdruck, der die Renditekurve steilen und langfristige Anleihen belasten könnte.
Die Markets Pulse-Umfrage prognostiziert eine 30-jährige Treasury-Rendite von 5,09 % bis Ende 2026, getrieben durch hartnäckige Inflation, hohe Anleiheangebote und reduzierte Erwartungen an Zinssenkungen der Fed. Dies stellt ein seltenes Niveau der Renditen am langen Ende dar, das seit 2010 nicht mehr zu sehen war, und signalisiert eine anhaltende pessimistische Haltung gegenüber langfristigen Anleihen.
Die Medianprognose der Markets Pulse-Umfrage liegt bei 5,09 %, ein Niveau, das seit 2010 selten zu sehen war.
Anhaltende Inflation, hohe US-Staatsverschuldung und reduzierte Erwartungen an Zinssenkungen der Fed erhöhen die Laufzeitprämie, die Anleger fordern, um langfristige Anleihen zu halten.
Die Prognose, dass die US-30-jährigen Renditen bis Ende 2026 auf 5,09 % steigen werden, impliziert höhere US-Zinssätze im Vergleich zu anderen Industrieländern, was historisch Kapitalzuflüsse anzieht und den Dollar unterstützt. Die Umfrageprognose für hartnäckige Inflation und Haushaltsdefizite könnte auch einen stärkeren Dollar im mittleren Frist untermauern.
Höhere US-Renditen am langen Ende stärken typischerweise den Dollar, indem sie die Renditen auf dollarbasierte Vermögenswerte im Vergleich zu Wettbewerbern erhöhen und ausländische Investitionen anziehen.
Nicht unbedingt; wenn die Renditen aufgrund von Inflationsängsten steigen, die die realen Renditen schmälern, könnte der Dollar schwächer werden, aber die Prognose deutet auf steigende Nominalrenditen in einer relativ starken Wirtschaft hin.
Gold bewegt sich typischerweise invers zu den Realrenditen; die Prognose, dass die 30-jährigen Nominalrenditen 5 % übersteigen werden, impliziert erhöhte Realrenditen und erhöht die Opportunitätskosten für die Haltung von nicht-verzinslichem Gold. Dies deutet auf eine pessimistische Perspektive für die Goldpreise im mittleren Frist hin.
Steigende Renditen erhöhen die Opportunitätskosten für die Haltung von nicht-verzinslichen Vermögenswerten wie Gold, was oft die Preise senkt.
Wenn die Inflation schneller als die Renditen beschleunigt, könnten die Realrenditen sinken und Gold unterstützen. Geopolitische Unsicherheiten könnten auch die Safe-Haven-Nachfrage ankurbeln und den Renditetailwind ausgleichen.
Prognostiker in der Markets Pulse-Umfrage erwarten, dass die 30-jährige Treasury-Rendite bis Ende 2026 auf 5,09 % steigen wird. Dies würde das höchste Jahresende seit 2010 bedeuten und spiegelt anhaltende Haushaltsdefizite, hartnäckige Inflation und reduzierte Erwartungen an Zinssenkungen der Fed wider. Die steilende Renditekurve deutet darauf hin, dass Anleiheinvestoren eine höhere Laufzeitprämie für langfristige Risiken fordern.
Die Umfrage prognostiziert, dass die 30-jährige US-Treasury-Rendite 2026 bei 5,09 % enden wird, ein Niveau, das seit 2010 am Jahresende nicht mehr erreicht wurde.
Steigende Laufzeitprämien, getrieben durch anhaltende Inflation, hohe Staatsanleiheemissionen und reduzierte Erwartungen an Zinssenkungen der Fed, treiben die Renditen am langen Ende nach oben.
Die steilende Renditekurve signalisiert, dass die Anleger höhere langfristige Risiken einkalkulieren, was die Kreditkosten für Unternehmen erhöhen und ratensensitive Sektoren dämpfen könnte.