Investoren wenden sich von Chip-Herstellern ab und konzentrieren sich auf KI-Infrastrukturführer wie Arista Networks, Vertiv und CoreWeave, die die wesentlichen Netzwerke, Strom- und Cloud-Kapazitäten für Hyperscale-Rechenzentren bereitstellen.
Vertiv nutzt die physischen Infrastrukturbedürfnisse von KI-Rechenzentren, insbesondere durch seine Flüssigkeitskühlungs- und Energiemanagementsysteme. Das Unternehmen hat seine EPS-Prognose für das Gesamtjahr 2026 auf 6,65-6,75 USD angehoben, was auf eine starke Nachfrage hinweist, da Rechenzentren auf höhervoltige, flüssigkeitsgekühlte Architekturen umsteigen.
Vertiv liefert die 'Schaufeln und Pickel', einschließlich Schaltanlagen, USV-Systemen, Batteriespeichern und Flüssigkeitskühlungsschleifen, die notwendig sind, um Hyperscale-KI-Standorte zu betreiben.
CoreWeave verzeichnet ein explosives Wachstum mit einem Umsatzanstieg von 112 % und einem Auftragsbestand von 104 Milliarden USD, was es als Hauptanbieter von GPU-Cloud-Kapazitäten positioniert. Das Unternehmen steht jedoch unter erheblichem finanziellen Druck, gekennzeichnet durch hohe vierteljährliche Investitionen von 6,4 Milliarden USD und stark negativem freien Cashflow, was es zu einer hochriskanten, hochverschuldeten Investition macht.
CoreWeave vermietet NVIDIA GPU-Cluster stundenweise oder über mehrjährige Verträge an KI-Labore und Hyperscaler, die leistungsstarke Rechenkapazitäten benötigen, ohne die Hardware selbst zu verwalten.
Arista Networks, Vertiv und CoreWeave treiben den physischen Ausbau der KI durch Netzwerke, Strom und Cloud-Kapazitäten voran. Während Arista Rekordmargen erzielt und Vertiv seine Kühl- und Stromsysteme ausbaut, sieht sich CoreWeave mit einer hohen Wachstumsvolatilität und erheblichen Investitionsanforderungen konfrontiert.
Diese Unternehmen bieten die physische Infrastruktur – Netzwerkstrukturen, Kühl-/Stromsysteme und GPU-Cloud-Kapazitäten –, die es KI-Modellen ermöglicht, über die Chips selbst hinaus in großem Maßstab zu funktionieren.