Ein Backtest der Bitcoin-Allokation innerhalb eines traditionellen 60/40-Portfolios zeigt, dass ein trendfolgender Ansatz statische Bestände und Large-Cap-Krypto-Warenkörbe in risikobereinigter Hinsicht übertrifft, wobei die Wirksamkeit der Strategie je nach Marktphase stark variiert.
Der Artikel präsentiert einen Backtest, der eine direkte Bitcoin-Position, einen Large-Cap-Krypto-Warenkorb und einen trendfolgenden Anteil innerhalb eines 60/40-Portfolios vergleicht. Der trendfolgende Ansatz milderte Verluste in Bärenmärkten und erfasste Aufwärtspotenzial in Trendphasen, während statisches BTC hohe Drawdowns aufwies. Die Analyse impliziert, dass ein aktives Management der BTC-Exposition die risikobereinigten Renditen des Portfolios deutlich verbessern kann.
Der trendfolgende Anteil bot in Bärenmärkten einen besseren Abwärtsschutz und erfasste gleichzeitig Aufwärtspotenzial in Trends, was zu besseren risikobereinigten Renditen als eine Buy-and-Hold-Bitcoin-Position führte.
Institutionen sollten sich auf die Implementierungsmethode – wie z. B. dynamisches Trendfolgen – konzentrieren, da diese die Portfolioergebnisse über die reine Allokationsgröße zu Bitcoin hinaus deutlich verändern kann.
In a follow-up to his essay on sizing crypto risk, Lionsoul Global's Gregory Mall backtests bitcoin in a 60/40 across bull, bear and sideways regimes, showing how a straight bitcoin position, a large-cap basket and a trend-managed sleeve part ways and why the way you hold bitcoin can matter as much as how much you hold.
Gregory Mall hat eine direkte Bitcoin-Position, einen diversifizierten Large-Cap-Krypto-Warenkorb und einen trendfolgenden Bitcoin-Anteil innerhalb eines 60/40-Portfolios backgetestet.
Der trendfolgende Anteil lieferte die besten risikobereinigten Renditen, zeichnete sich durch Drawdown-Schutz in Bärenmärkten aus und erfasste Gewinne in Trendmärkten.
Im Gegensatz zu passiven Aktien- oder Anleihebeständen machen Bitcoins extreme Volatilität und regimabhängige Performance die Implementierung – wie z. B. Trendfolgen – für das Risikomanagement des Portfolios entscheidend.