Die Krankenhausaufnahme von BOJ-Gouverneur Ueda entzieht der kommenden Juni-Sitzung eine wichtige hawkishe Stimme, was Spekulationen befeuert, dass die Normalisierung der Geldpolitik ins Stocken geraten wird, und den Yen unter Druck setzt, während japanische Aktien gestützt werden.
Die Krankenhausaufnahme von BOJ-Gouverneur Ueda entzieht der Juni-Geldpolitik eine wichtige hawkishe Stimme und verstärkt die Erwartungen einer anhaltenden ultra-lockeren Geldpolitik. Dies verringert die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Juli und schwächt den Yen.
Seine Abwesenheit verringert die Wahrscheinlichkeit eines Signals für eine Zinserhöhung bei der Juni-Sitzung, was Japans Politik im Vergleich zur Fed extrem expansiv hält, was den Yen schwächt und USD/JPY nach oben treibt.
Händler beobachten das jüngste Hoch im Bereich der 140er, wobei ein Ausbruch über 142 potenziell Gewinne in Richtung 144 beschleunigen könnte, wenn die Untätigkeit der BOJ bestätigt wird.
Da Ueda voraussichtlich die Sitzung verpassen wird, ist es weniger wahrscheinlich, dass die BOJ eine Reduzierung der Anleihekäufe oder eine Zinserhöhung signalisiert. Dies hält den Abwärtsdruck auf die langfristigen JGB-Renditen aufrecht, da die Märkte anhaltende Anleihekäufe der BOJ und Untätigkeit der Geldpolitik einkalkulieren.
Die JGB-Renditen sollten fallen, da der Markt eine kurzfristige geldpolitische Maßnahme auspreist, was eine Rallye der Anleihepreise impliziert. Die 10-jährigen Renditen könnten die Marke von 0,7 % testen, wenn die BOJ unverändert bleibt.
Ja, die Sitzung wird wahrscheinlich den aktuellen Kaufplan beibehalten, insbesondere ohne Ueda, der eine Diskussion über eine Reduzierung steuern könnte, was JGBs unterstützen würde.
Japanische Aktien profitieren von der Erwartung einer anhaltenden ultra-lockeren Geldpolitik, die die Unternehmensgewinne unterstützt und die Finanzierungskosten niedrig hält. Uedas Abwesenheit reduziert das Risiko einer hawkishen Überraschung und beflügelt den Nikkei.
Der Nikkei gewinnt, da Investoren eine anhaltende Großzügigkeit der BOJ erwarten, die die Bewertungen und Kreditbedingungen unterstützt. Ohne Ueda sinkt die Gefahr einer Straffungsüberraschung, wodurch ein wichtiges Risiko beseitigt wird.
Exportorientierte Sektoren wie Automobil und Elektronik profitieren von einem schwächeren Yen, während Immobilien und Finanzen möglicherweise hinterherhinken, da das Narrativ der Zinserhöhung verblasst.
Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, wurde ins Krankenhaus eingeliefert, was Unsicherheit über die geldpolitische Entscheidung im Juni aufwirft. Der Markt erwartet, dass seine Abwesenheit jede hawkishe Signalgebung verzögern wird, was den japanischen Yen schwächt und die Tokioter Aktienmärkte beflügelt. Der Vorfall wirft Fragen nach der Führungskontinuität in der Zentralbank auf.
Als Architekt der allmählichen Normalisierung der Geldpolitik Japans bedeutet Uedas Abwesenheit, dass der BOJ bei der Juni-Sitzung möglicherweise keine entschiedene hawkishe Stimme hat, was die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung oder eines Signals für eine Reduzierung der Anleihekäufe verringert, den Yen schwächt und Risikoanlagen unterstützt.
Der Yen ist gegenüber dem Dollar gefallen, während JGB-Futures zugelegt und japanische Aktien gestiegen sind, was die Erwartung widerspiegelt, dass die Geldpolitik länger expansiv bleiben wird.