BlackRocks iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) fiel inmitten eines historischen Anleihenverkaufs auf das niedrigste Niveau seit 2004, der durch anhaltende Inflation und aggressive Zinserhöhungen der Fed angetrieben wurde, die die Nachfrage nach langfristigen Staatsanleihen zunichte gemacht haben.
Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) setzte seinen Rückgang auf Niveaus fort, die seit 2004 nicht mehr gesehen wurden, da ein brutaler Anleihenverkauf die langfristigen Renditen deutlich nach oben trieb. Der ETF, der oft als ‚Witwenmacher‘ für seine schmerzhaften Preisschwankungen bezeichnet wird, wurde von anhaltender Inflation und Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Fed getroffen.
Steigende langfristige Treasury-Renditen, die durch hartnäckige Inflation und den aggressiven Zinserhöhungszyklus der Federal Reserve angeheizt werden, drückten die Anleihenkurse nach unten und zogen den ETF auf ein Jahrzehntetief.
Der Trade – das Leerverkaufen langfristiger Treasuries – war im aktuellen Zyklus profitabel, aber der Zeitpunkt für den Ausstieg bleibt tückisch, da historische Umkehrungen scharf waren.
Da die Inflation immer noch über dem Ziel der Fed von 2 % liegt und weitere Zinserhöhungen wahrscheinlich sind, könnte TLT weiterhin unter Druck stehen, obwohl eine wirtschaftliche Verlangsamung eine Rallye auslösen könnte.
Der Preissturz des langfristigen Treasury-ETF impliziert einen Anstieg der Renditen, wobei die 10-jährige Treasury-Rendite wahrscheinlich mehrjährige Höchststände wieder erreichen wird. Der Ausverkauf spiegelt eine Neubewertung der Fed-Politik und der Inflationserwartungen durch den Markt wider.
Wenn der TLT-ETF weiter fällt, könnte die 10-jährige Rendite Niveaus über 5 % testen, aber viel hängt von den kommenden Inflations- und Arbeitsmarktdaten ab.
Der ETF bildet langfristige Treasuries ab, so dass sein Rückgang steigende Renditen über die gesamte Kurve hinweg signalisiert, wobei sich die 10-jährige oft im Gleichschritt bewegt.
BlackRocks iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ist auf das niedrigste Niveau seit 2004 gefallen, da ein unerbittlicher Verkauf von Staatsanleihen langfristige Anleihen belastet. Der Rückgang spiegelt hartnäckig hohe Inflation und eine restriktive Federal Reserve wider, die die Renditen weiter in die Höhe treibt. Der ‚Witwenmacher‘-ETF, ein beliebtes Instrument für Wetten auf langfristige Staatsverschuldung, hat nun jahrzehntelange Preisgewinne zunichte gemacht.
Der Name ‚Witwenmacher‘ bezieht sich auf BlackRocks iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), einen Fonds, der dafür bekannt ist, Anlegern, die auf langfristige Treasuries wetten, schwere Verluste zuzufügen, nur um dann zu sehen, wie die Renditen steigen und die Preise abstürzen.
Steigende langfristige Treasury-Renditen, die durch anhaltende Inflation über dem Ziel der Fed und die Erwartung weiterer Zinserhöhungen angetrieben werden, haben zu einem Preissturz der Anleihen geführt und den ETF auf ein Jahrzehntetief gezogen.
Anleiheninvestoren in langfristige Treasuries haben erhebliche Kapitalverluste erlitten, aber höhere Renditen bedeuten auch bessere Erträge für neue Käufer. Die Aussichten hängen davon ab, ob sich die Inflation moderiert und die Fed eine Kehrtwende vollzieht.