Ein fehlender Punkt im Punktplot des Fed für Juni drückt die Anleiherenditen nach unten, schwächt den Dollar und hebt die Aktienkurse aufgrund von Zinssenkungshoffnungen.
Die Rendite von 2-jährigen Staatsanleihen sank um 8 Basispunkte auf 4,52 %, da die fehlende Prognose im Punktplot die Erwartungen an frühere Zinssenkungen verstärkte. Kurzfristige Renditen sind sehr empfindlich gegenüber politischen Veränderungen, und das Fehlen eines Falken veranlasste den Markt, eine Wahrscheinlichkeit von 70 % für eine Zinssenkung im September einzupreisen.
Die Rendite von 2-jährigen Anleihen ist empfindlicher gegenüber den Erwartungen an die Geldpolitik des Fed. Da der fehlende Punkt den kurzfristigen Zinssatz veränderte, verzeichnete die Rendite von 2-jährigen Anleihen eine größere Bewegung, da die Händler den Zeitpunkt der ersten Senkung anpassten.
Wenn der Fed im September senkt, könnten die Renditen weiter sinken. Jede falkenhafte Zurückweisung durch Fed-Beamte könnte die Gewinne jedoch zunichte machen. Die Positionsgröße sollte vorsichtig sein.
Die Rendite von 10-jährigen Staatsanleihen sank nach der Veröffentlichung des Punktplots des Fed, der nur 18 Prognosen, eine weniger als erwartet, enthielt, um 5 Basispunkte auf 4,18 %. Der fehlende Punkt zog den medianen Schätzwert für den Leitzins für 2027 nach unten und festigte die Erwartungen an eine Zinssenkung im September und beflügelte die Anleihepreise.
Die Rendite sank, weil die fehlende Prognose den medianen Zinssatz senkte und die Wahrscheinlichkeit zukünftiger Zinssenkungen erhöhte. Ein niedrigerer Zinssatz macht bestehende Anleihen attraktiver, was die Preise in die Höhe treibt und die Renditen senkt.
Das hängt von den kommenden Inflationsdaten und den Reden des Fed ab. Wenn die Inflation unerwartet steigt, könnten die Renditen sich umkehren. Das nächste Unterstützungsniveau liegt bei 4,10 %.
Der Dollar-Index sank um 0,2 % auf 105,15, da der fehlende falkenhafte Ausblick im Punktplot des Fed die Renditevorteile des Dollars verringerte. Mit festigenden Zinssenkungswetten schwächte sich der Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen ab.
Ein niedrigerer Zinssatz verringert den Renditevorteil des Dollars und macht ihn für Investoren weniger attraktiv. Der fehlende Punkt verstärkte die Ansicht, dass der Fed die Zinsen senken wird, was zu Dollarverkäufen führte.
Der DXY könnte die Unterstützung bei 105,00 testen. Ein Bruch darunter könnte Verluste in Richtung 104,50 beschleunigen. Ein wichtiger Widerstand liegt bei 106,20, wenn falkenhafte Kommentare auftauchen.
S&P 500-Futures stiegen im Nachhandel um 0,4 %, da die Aussicht auf schnellere Zinssenkungen des Fed die Wachstumsaktien beflügelte. Der fehlende Punkt wurde als dovish Signal interpretiert, das die Aktienbewertungen unterstützte.
Er signalisiert eine potenziell lockerere Geldpolitik, die die Kreditkosten senkt und die Erwartungen an die Unternehmensgewinne steigert. Wachstumsaktien profitieren am meisten, da ihre zukünftigen Cashflows mit einem niedrigeren Zinssatz abgezinst werden.
Sie hängt davon ab, ob die tatsächlichen Zinssenkungen materialisieren. Wenn der Fed es versäumt, zu liefern, könnten die Aktien sich umkehren. Das Gewinnwachstum und die Inflationsentwicklung werden die Dauer der Rallye bestimmen.
Die Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen des Federal Reserve für Juni enthielt nur 18 Zinsprognosen, eine weniger als die üblichen 19, wobei der fehlende Punkt wahrscheinlich von einem Falken stammt. Das Fehlen senkte die mediane Zinsausblick, was die Anleihekurse um bis zu 8 Basispunkte in die Höhe trieb und den Dollar schwächte. S&P 500-Futures stiegen um 0,4 %, was den erneuten Optimismus hinsichtlich Zinssenkungen widerspiegelte.
Der Punktplot enthält in der Regel Prognosen aller 19 FOMC-Teilnehmer. Ein fehlender Punkt deutet oft auf eine Vakanz im Ausschuss oder darauf hin, dass ein Mitglied sich entschieden hat, keine Prognose abzugeben, was den medianen Zinssatz beeinflussen kann.
Wenn die fehlende Prognose von einem Falken stammt, kann sich die mediane Zinsprognose verringern, was einen dovisheren Kurs signalisiert. Dies führt dazu, dass der Markt mehr Zinssenkungen einpreist und die Renditen sinken.
US-Staatsanleihen, der Dollar und zinsabhängige Aktien wie Wachstumsaktien und Immobilien reagieren stark. Der fehlende Punkt bewegte die Anleiherenditen und den DXY sofort.