Die Wall Street Rallyt, da schwache Arbeitsmarktdaten die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed verzögern

Die 2-jährige Staatsanleihe ist empfindlicher gegenüber den unmittelbaren Erwartungen an die Fed-Zinssätze. Da der Markt kurzfristige Zinserhöhungen auspreiste, fiel die 2-jährige Rendite stärker, was die Renditekurve abflachte.

Eine invertierte Kurve signalisiert typischerweise Rezessionsängste. Mit dem starken Rückgang der 2-jährigen Rendite vertiefte sich die Inversion, was die Bedenken des Marktes hinsichtlich einer wirtschaftlichen Verlangsamung widerspiegelt.

Wenn sich der Abwärtstrend der Inflation fortsetzt und die Fed eine definitive Pause signalisiert, könnte die 10-jährige Rendite das Niveau von 4,00 % testen. Starke Wirtschaftsdaten oder hartnäckige Inflation könnten diese Bewegung umkehren.

Mit sinkenden Renditen steigen die Anleihepreise und bieten kurzfristige Gewinne. Die längerfristige Entwicklung hängt jedoch davon ab, ob die Fed eine sanfte Landung erreichen kann. Diversifizierung bleibt der Schlüssel.

Eine kurzfristige Dollar-Schwäche ist wahrscheinlich, wenn die US-Daten schwach bleiben und die Fed auf Eis bleibt. Eine Dollar-Stärke könnte jedoch zurückkehren, wenn die globalen Risikoaversionen zunehmen oder andere Zentralbanken noch dovish werden.

Der Euro und der Yen profitieren tendenziell von einer Dollar-Schwäche. Rohstoffwährungen wie der australische Dollar profitieren ebenfalls von einer verbesserten Risikobereitschaft und höheren Rohstoffpreisen.