ECB-Kocher sagte, das Iran-Abkommen werde die Inflation hartnäckig hochhalten und Öl und den Euro anheben, da die Märkte die Erwartungen an Zinssenkungen der EZB zurücknehmen.
Die Rohölpreise stiegen um 2% auf 84,50 US-Dollar, da die Bekanntgabe des Iran-Atomabkommens Unsicherheit über den tatsächlichen Zeitplan und das Volumen zusätzlicher Lieferungen auslöste. Kochers Warnung vor anhaltender Inflation signalisierte auch eine robuste Energienachfrage in der Zukunft und hielt den Kontrakt für den nächsten Monat bei.
Die anfängliche Reaktion spiegelt die Unsicherheit darüber wider, wann iranisches Öl tatsächlich auf den Markt gelangt, da die Aufhebung der Sanktionen wahrscheinlich schrittweise erfolgen wird. Darüber hinaus hielten die gleichzeitigen Inflationssignale der EZB die Erwartungen an die Energienachfrage hoch.
Das hängt von den OPEC+-Outputentscheidungen und dem Tempo der Rückkehr des Iran ab. Kurzfristig hat die Rallye Beine, wenn die geopolitischen Spannungen anhalten, aber eine schnelle Erhöhung des Angebots könnte die Gewinne begrenzen.
Der Euro stieg um 0,4% auf 1,0850, da Kochers restriktive Kommentare die Märkte dazu veranlassten, die Erwartungen an Zinssenkungen der EZB nach hinten zu verschieben. Die Einheitswährung fand Unterstützung zusammen mit einem Rückgang der Renditen deutscher 2-jähriger Anleihen und vergrößerte den Zinsvorteil gegenüber dem Dollar.
Das Abkommen wird als inflationstreibend für Europa angesehen, was dazu führt, dass EZB-Beamte eine restriktive Politik beibehalten. Dies unterstützt EUR/USD, indem es eine 'höher für länger'-Zinsstrategie im Vergleich zur Fed verstärkt.
Der wichtigste Widerstand liegt bei 1,0920, und ein Ausbruch könnte einen Anstieg auf 1,1000 ermöglichen. Die Unterstützung liegt bei 1,0750.
Der DXY rutschte um 0,3% auf 104,60, belastet durch einen stärkeren Euro. Der Greenback verlor auch an Boden, da schwindende Erwartungen an Zinssenkungen der EZB den Zinsvorteil verringerten, der den Dollarindex zu Beginn der Woche gestützt hatte.
Wenn die EZB restriktiver bleibt als die Fed, könnte der DXY die Unterstützung bei 104,00 testen. Eine Wendung der US-Daten oder Risikoaversion könnte den Rückgang jedoch umkehren.
Ein restriktiverer Pivot der Fed, stärkere US-Beschäftigungszahlen oder ein schwerwiegender geopolitischer Schock, der Safe-Haven-Dollar-Käufe auslöst.
ECB-Vorstandsmitglied Kocher warnte, dass das Iran-Atomabkommen die Inflation im Euroraum verlängern wird, und verwies auf Risiken in Bezug auf Energie und Lieferketten. Rohöl stieg nach der Bekanntgabe um 2% auf 84,50 US-Dollar, während sich der Euro aufgrund reduzierter Zinserwartungen stabilisierte. Der Markt preist nun nur noch eine Zinssenkung der EZB in diesem Jahr ein, wobei die Renditen von Bundesanleihen leicht stiegen.
Das Abkommen garantiert keine sofortige Flut iranischen Rohöls, und die Aufhebung der Sanktionen wird schrittweise erfolgen. In der Zwischenzeit halten geopolitische Unsicherheiten und Unterbrechungen der Lieferketten aufgrund damit verbundener Spannungen die Energie- und Transportkosten hoch, was die Kerninflation befeuert.
Sie signalisiert, dass die EZB bei Zinssenkungen vorsichtig bleiben wird, da vorzeitige Lockerungen die Inflation verfestigen könnten. Der Markt erwartet nun nur noch eine Zinssenkung um 25 Basispunkte in diesem Jahr, verglichen mit zwei Zinssenkungen vor den Äußerungen.
Das Öl ist nach der Bekanntgabe gestiegen, während der Euro und die Renditen europäischer Anleihen aufgrund der restriktiven Signale der EZB gestiegen sind. Gold gewann aufgrund von Inflationsängsten, und die Aktienmärkte zeigten gemischte Reaktionen, wobei Energieaktien zulegten, aber zinssensitive Sektoren zurückblieben.