Globale Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten übertreffen die Erwartungen und befeuern Zinserhöhungs-Wetten, die die Anleiherenditen und den Dollar anheben, während sie die Aktienindizes belasten.
Die Anleiherenditen stiegen, da die Märkte aggressivere Zinserhöhungen einpreisten. Starkes Beschäftigungswachstum signalisierte einen angespannten Arbeitsmarkt, während hohe Inflationsdaten die Hoffnungen auf kurzfristige Zinssenkungen zunichte machten und die Anleihepreise senkten.
Ein enger Arbeitsmarkt kann das Lohnwachstum und die Inflation befeuern, was die Fed dazu veranlasst, die Zinsen aggressiver anzuheben. Höhere erwartete Leitzinsen treiben die Anleiherenditen über alle Laufzeiten hinweg an.
Kurzfristig stehen die Anleihepreise unter weiterem Abwärtsdruck, solange die Daten stark bleiben. Langfristig könnten Anleihen steigen, wenn sich die Wirtschaft verlangsamt und die Nachfrage nach sicheren Anlagen zurückkehrt.
Kurzfristige Renditen, wie die 2-jährige, sind am empfindlichsten gegenüber Zinserhöhungs-Wetten, während das lange Ende ebenfalls steigt, aber durch Sorgen um das Wachstum gedämpft werden kann.
Der S&P 500 fiel, da die Zinserhöhungs-Wetten nach starken Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten zunahmen. Höhere Zinsen komprimieren die Aktienbewertungen und erhöhen die Kreditkosten, was die Aussichten für die Unternehmensgewinne trübt.
Höhere Zinsen verringern den Barwert zukünftiger Cashflows und machen Aktien weniger attraktiv. Darüber hinaus können steigende Kreditkosten das Wirtschaftswachstum verlangsamen und die Unternehmensgewinne schmälern.
Technologie- und Wachstumsaktien mit hohen Bewertungen sind am anfälligsten. Immobilien und Versorger, die hohe Schuldenlasten tragen, stehen ebenfalls unter Druck durch steigende Zinsen.
Ja, wenn die kommenden Wirtschaftsberichte eine Abschwächung des Arbeitsmarktes oder eine Verlangsamung der Inflation zeigen, könnten die Erwartungen an Zinserhöhungen nachlassen und möglicherweise die Aktienkurse beflügeln.
Der US-Dollar-Index hat sich gestärkt, da die Erwartungen an Zinserhöhungen die Nachfrage nach dem Greenback angekurbelt haben. Höhere US-Zinsen im Vergleich zu anderen Währungen machen dollarbasierte Vermögenswerte attraktiver und unterstützen die Gewinne des DXY.
Höhere US-Zinsen erhöhen die Rendite von Dollar-Einlagen und ziehen Kapitalzuflüsse an. Darüber hinaus stärkt eine stärkere Wirtschaft im Vergleich zu anderen Währungen die Währung weiter.
Wenn die Erwartungen an Zinserhöhungen weiter steigen, könnte der DXY kurzfristig das Niveau von 105,0 anpeilen. Eine Umkehrung der Daten könnte die Gewinne jedoch schnell zunichte machen.
Ein stärkerer Dollar und höhere US-Zinsen können die Finanzierungsbedingungen für Schwellenländer verschärfen, was zu Kapitalabflüssen und Druck auf ihre Währungen führt.
Der EUR/USD ist gefallen, da der Dollar aufgrund von Zinserhöhungs-Wetten gestärkt hat. Die abweichenden politischen Aussichten, mit einer restriktiveren Fed als der EZB, belasteten das Währungspaar.
Der US-Dollar gewinnt aufgrund starker Wirtschaftsdaten und einer restriktiven Fed, während der Euro aufgrund der relativen Verlangsamung der Eurozone zu kämpfen hat.
Wichtige Unterstützung um 1,0600; ein Bruch darunter könnte 1,0500 eröffnen. Widerstand nach oben bei 1,0750.
Wenn die Inflation oder das Wachstum in der Eurozone positiv überraschen, könnte die EZB restriktiver werden, die politische Kluft verringern und den Euro stützen.
Stärkere als erwartete Arbeitsmarktdaten und anhaltend hohe Inflationszahlen verstärkten die Erwartungen, dass die großen Zentralbanken die Zinsen weiter anheben werden. Die Anleiherenditen stiegen, da der Markt Zinssenkungen auspreiste, während die Aktienkurse aufgrund geringerer Bewertungen und engerer Finanzierungsbedingungen fielen. Der Dollar hielt sich dank der Unterstützung durch die Zinssätze stabil.
Der jüngste US-Arbeitsmarktbericht zeigte einen deutlichen Anstieg der Beschäftigung über den Prognosen hinaus, und sowohl der Gesamtinflationsindex als auch der Kerninflationsindex lagen höher als erwartet, was auf anhaltenden Preisdruck hindeutet.
Höhere Zinsen verringern den Barwert zukünftiger Unternehmensgewinne und üben in der Regel Druck auf die Aktienbewertungen aus. Branchen, die empfindlich auf die Kreditkosten reagieren, wie Technologie und Immobilien, schneiden in der Regel schlechter ab.
Die Federal Reserve steht an vorderster Front, aber die Daten beeinflussen auch die Europäische Zentralbank und die Bank of England, da die globale Inflationsdynamik synchronisiert bleibt.