Goldman Sachs prognostiziert, dass die Investitionen in KI im nächsten Jahr die Analystenschätzungen übertreffen werden, was eine bullische Perspektive für US-Aktien unterstützt und die Argumentation für technologieorientierte Indizes verstärkt, da die Investitionen in Cloud- und Unternehmensinfrastruktur beschleunigt werden.
Der Nasdaq-100, der von KI-Enablern wie Nvidia, Microsoft und Alphabet dominiert wird, dürfte direkt von einer Beschleunigung der Investitionen profitieren. Die Sichtweise von Goldman signalisiert, dass der Index überperformen könnte, da die Gewinnprognosen steigen.
Unternehmen wie Nvidia, AMD und die großen Cloud-Dienstleister – Microsoft, Amazon und Google – verzeichnen eine direkte Nachfrage nach KI-Infrastrukturinvestitionen, und ihre Aktienkurse reagieren in der Regel auf die Erwartungen an die Investitionen.
Ja, wenn breitere Marktabverkäufe oder eine Sektorrotation weg von Technologie stattfinden oder wenn höhere Ausgaben nicht die erwarteten Renditen generieren, könnte der Index sinken, selbst wenn die Ausgaben steigen.
Die Einschätzung von Goldman Sachs, dass die KI-Ausgaben die Prognosen übertreffen werden, deutet auf bevorstehende Aufwärtsrevisionen der S&P 500-Gewinne hin, insbesondere in den Technologie- und Kommunikationsdienstleistungssektoren. Die hohe Gewichtung des Index in diesen Segmenten verstärkt die Auswirkungen.
Erhöhte Ausgaben von Cloud-Anbietern und Unternehmen erhöhen die Nachfrage nach Chips, Hardware und Software-Dienstleistungen und steigern direkt die Umsätze und Gewinne von Unternehmen, die den Index dominieren.
Während der Markt Wachstum erwartet, deutet die Sichtweise von Goldman darauf hin, dass das Ausmaß noch unterschätzt wird. Wenn die tatsächlichen Ausgaben den Erwartungen entsprechen, könnte der Aufwärtspotenzial begrenzt sein, aber ein Übertreffen würde zu Aufwärtsrevisionen der Schätzungen führen.
Goldman Sachs argumentiert, dass die Wall Street die Investitionen in künstliche Intelligenz für 2027 unterschätzt, eine Lücke, die die Aktienmärkte nach oben treiben sollte. Die Ansicht der Bank impliziert, dass Technologieunternehmen und Cloud-Anbieter mehr ausgeben werden, als die Konsensschätzungen vorsehen, was Umsatz- und Gewinnprognosen anheben wird. Diese Ausgabewelle dürfte US-Wachstumsaktien und Indizes, die stark auf KI-Enabler ausgerichtet sind, stark beflügeln.
Goldman prognostiziert, dass die KI-bezogenen Investitionen deutlich höher sein werden als der Konsens der Wall Street, angetrieben durch die Expansion des Cloud-Bereichs und die Akzeptanz durch Unternehmen.
Höhere KI-Ausgaben unterstützen das Umsatzwachstum von Technologieunternehmen und positive Gewinnrevisionen und bieten damit einen Rückenwind für US-Aktienindizes.
Das Tempo der KI-Innovation und die Investitionspläne der Unternehmen entwickeln sich möglicherweise schneller, als die Konsensmodelle berücksichtigen, was zu konservativen Schätzungen führt.