Goldman Sachs Händler warnen, dass die Aktienmärkte spekulative Übertreibungen noch nicht abgebaut haben, was den Beginn der nächsten nachhaltigen Rallye verzögert und auf eine kurzfristige Rücksetzung hindeutet.
Goldman Händler geben ausdrücklich an, dass Aktien noch mehr Blasenbildung abbauen müssen, bevor es zu einem Anstieg kommt, was ein kurzfristiges Abwärtsrisiko für den S&P 500 signalisiert, da spekulative Positionen abgebaut werden.
Sie deutet auf eine Rücksetzung hin, da spekulative Positionen reduziert werden, obwohl die Tiefe und der Zeitpunkt davon abhängen, wie konzentriert die Blasenbildung in bestimmten Sektoren ist.
Die Warnung impliziert eine Risikoreduzierung oder Absicherung, aber ein vollständiger Ausstieg hängt von der individuellen Risikobereitschaft ab; historisch gesehen ging Blasenbildung Korrekturen, aber keinen Absturz voraus.
Eine wichtige Unterstützung liegt am 50-Tage-Durchschnitt bei etwa 4.200; ein Bruch darunter würde die Korrektur bestätigen, während das Halten dieses Niveaus darauf hindeuten könnte, dass die Blasenbildung verschwindet.
Da Aktien einer potenziellen Korrektur aufgrund von Blasenbildung gegenüberstehen, sollte die implizite Volatilität steigen, was sich in einem höheren VIX widerspiegelt. Die Warnung von Goldman impliziert eine erhöhte Nachfrage nach Absicherung.
Historisch gesehen steigt der VIX bei kleineren Korrekturen auf 20-25 und bei schweren Verkäufen über 30; ein moderater Abbau der Blasenbildung könnte ihn auf etwa 20 treiben.
VIX-Futures können absichern, sind aber oft in Contango, was Kosten verursacht; Put-Optionen auf SPY oder Index-Futures könnten effizienter sein.
Schnelle Rückgänge des S&P 500, typischerweise 2 % oder mehr an einem Tag oder eine Reihe von Abwärtstagen, lösen VIX-Anstiege aus, da der Put-Kauf ansteigt.
Gold profitiert historisch von Risikoaversion, wenn Aktien korrigieren. Die Goldman-Warnung vor Blasenbildung an der Börse deutet darauf hin, dass eine Verlagerung in sichere Häfen die Goldnachfrage erhöhen könnte.
Gold profitiert oft von Zuflüssen in sichere Häfen während Aktienverkäufen, aber das Ausmaß hängt von gleichzeitigen Bewegungen bei den Anleiherenditen und dem Dollar ab.
Gold muss über 1.900 $/Unze gehalten werden, um einen Zufluss in sichere Häfen zu bestätigen; ein Ausbruch über 2.000 $ würde starke Zuflüsse signalisieren.
Angesichts der Warnung vor Blasenbildung könnte eine moderate Erhöhung der Goldallokation eine umsichtige Absicherung sein, aber eine Überkonzentration birgt eigene Risiken, wenn sich Aktien schnell erholen.
Goldman Sachs Händler warnen, dass die US-Aktienmärkte immer noch spekulative Übertreibungen aufweisen, die abgebaut werden müssen, bevor ein nachhaltiger Aufwärtstrend beginnen kann. Die Einschätzung impliziert eine kurzfristige Anfälligkeit für eine Korrektur, da überbewertete Positionen abgebaut werden, was möglicherweise die Volatilität erhöht. Anleger könnten sich vorerst in sichere Häfen flüchten, bis die Bereinigung abgeschlossen ist.
Sie warnten, dass der Aktienmarkt immer noch übermäßige Spekulationen oder 'Blasenbildung' aufweist, die vor einer nachhaltigen Rallye abgebaut werden muss.
Blasenbildung deutet auf Überbewertung und spekulatives Verhalten hin, was oft zu starken Rückgängen führt, wenn sich der Markt korrigiert, was Verluste für Spätkäufer verursacht.
Der Zeitrahmen ist ungewiss; es könnte Wochen oder Monate dauern, je nachdem, wie schnell spekulative Positionen reduziert werden und fundamentale Faktoren wieder an Bedeutung gewinnen.