Goldman Sachs‘ Minnis sieht künstliche Intelligenz als einen generationalen Katalysator, der die US-Aktienmärkte im nächsten Jahrzehnt durch Produktivitäts- und Gewinnwachstum nach oben treiben wird.
Nvidia wurde ausdrücklich als Eckpfeiler der KI-These von Goldman genannt, da das Unternehmen eine dominierende Position bei KI-Chips und der Beschleunigung von Rechenzentren einnimmt. Minnis geht davon aus, dass das Umsatzwachstum von Nvidia anhalten wird, da der Einsatz von KI in Unternehmen weiter zunimmt.
Goldman räumt zwar erhöhte Multiplikatoren ein, ist aber der Meinung, dass die Wachstumskurve von Nvidia seine Bewertung rechtfertigt, wenn die KI-Einführung die Prognosen erfüllt.
Ein deutlicher Rückgang der KI-Investitionen oder technologische Durchbrüche, die die Nachfrage nach Nvidias GPUs verringern, könnten die langfristigen Aussichten untergraben.
Der Nasdaq, der stark auf KI- und Technologieunternehmen gewichtet ist, wurde ausdrücklich als direkter Nutznießer der KI-Investitionswelle hervorgehoben, wobei Minnis feststellte, dass KI-Ermöglicher ein überproportionales Gewinnwachstum verzeichnen werden.
Die stärkere Technologieausrichtung des Nasdaq erfasst direkt KI-Infrastruktur- und Anwendungsunternehmen und macht ihn zu einem Beta-Spiel auf das KI-Thema im Vergleich zum breiteren S&P 500.
Einige kurzfristige Rückkehr sind möglich, aber der strukturelle Rückenwind durch die Einführung von KI in Unternehmen dürfte den Index langfristig stützen.
Goldmans Minnis nannte KI ausdrücklich als einen Treiber für US-Aktien über mehrere Jahrzehnte, wobei der S&P 500 von breiten Gewinnaufwertungen profitieren dürfte, da KI die Produktivität in allen Sektoren steigert.
Obwohl kein konkretes Ziel genannt wurde, impliziert das Label „generational“ eine langfristige strukturelle Neubewertung, die anhaltende jährliche Gewinne über den historischen Durchschnitt hinweg nahelegt, da die KI-Produktivität durchsickert.
Kurzfristige Korrekturen können auftreten, wenn die KI-Ausgaben moderat sind, aber die Gesamtansicht behandelt Rücksetzer als Kaufgelegenheiten innerhalb eines breiteren bullischen Zyklus.
Der Invesco QQQ Trust, der den Nasdaq-100 abbildet, ist zwar nicht explizit genannt, aber ein direkter Proxy für den KI-lastigen Index, den Goldman unterstützt. Minnis‘ bullische Sicht auf den Nasdaq impliziert positive Renditen für QQQ.
QQQ bietet eine diversifizierte Exposure gegenüber KI-Führern innerhalb des Nasdaq-100 und ist somit ein liquides und effizientes Vehikel für das KI-Thema, obwohl Einzelaktien wie Nvidia höhere potenzielle Renditen bieten.
QQQ würde wahrscheinlich gegenüber wertorientierten Indizes unterperformen, aber ein vollständiger Umschwung wird angesichts der mehrjährigen Natur der These von Goldman als unwahrscheinlich angesehen.
Goldman Sachs-Stratege Minnis sieht künstliche Intelligenz als eine Kraft, die mehrere Jahrzehnte wirken wird und Branchen umgestalten und die Aktienmärkte anheben wird. Die Einschätzung deutet auf anhaltende Produktivitätsgewinne und Gewinnwachstum hin, was technologieorientierte Indizes und KI-Ermöglicher wie Nvidia begünstigt. Während kurzfristige Volatilität bestehen bleiben kann, unterstützt die strukturelle These eine langfristig bullische Haltung gegenüber US-Aktien.
Minnis beschrieb künstliche Intelligenz als eine „generationelle“ Kraft, die die Märkte noch viele Jahre lang antreiben wird, und verglich ihr potenzielles Ausmaß mit großen technologischen Revolutionen der Vergangenheit.
Goldman sieht KI, die die Produktivität und das Gewinnwachstum in allen Branchen ankurbelt, was die Aktienbewertungen erhöht und eine anhaltende Nachfrage nach KI-Hardware- und Softwareanbietern schafft.
Es wird erwartet, dass Technologie, insbesondere Halbleiter- und KI-Anwendungsunternehmen wie Nvidia, sowie breitere technologieorientierte Indizes wie der Nasdaq und der S&P 500 die Hauptprofiteure sein werden.