Goolsbees taubische Inflationsaussicht verstärkt die Erwartungen für Zinssenkungen der Fed, was Aktien und Gold beflügelt und gleichzeitig den Dollar und die Anleiherenditen unter Druck setzt.
Die 10-jährige Treasury-Rendite sank um 5 Basispunkte auf 4,20 %, da Anleiheinvestoren Goolsbees Kommentare als grünes Licht für eine Lockerung der Fed interpretierten, was eine Rallye bei Staatsanleihen auslöste.
Goolsbees taubische Tonlage verstärkte die Erwartungen, dass die Fed früher mit Zinssenkungen beginnen wird, was Anleiheinvestoren dazu veranlasste, die Preise zu erhöhen und die Renditen über die gesamte Kurve hinweg zu senken.
Die 10-jährige Rendite testet derzeit die Unterstützung bei 4,20 %. Ein Bruch darunter könnte die Tür zu 4,10 % öffnen, das zuletzt im März zu sehen war.
Ein starker Arbeitsmarktbericht für Juni oder ein restriktiver FOMC-Protokoll könnten die Renditen schnell wieder nach oben treiben, da der Markt die Erwartungen für Zinssenkungen revidiert.
DXY fiel auf 104,20, da Goolsbees taubische Inflationsbewertung die Erwartungen für Zinssenkungen verstärkte und die Dollarnachfrage verringerte. Der Dollar stand bereits unter Druck durch schwache Wirtschaftsdaten.
Weil ein weicherer Inflationsausblick die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen der Fed erhöht, was den Ertragsvorteil des Dollars gegenüber anderen Währungen verringert. Die Händler verkauften Dollar in Erwartung geringerer Renditen.
DXY findet unmittelbare Unterstützung bei 104,00, einem Niveau, das in den letzten Monaten dreimal gehalten hat. Ein Bruch darunter könnte 103,60 ins Visier nehmen.
Ja, wenn die kommenden PPI- oder PCE-Berichte eine wieder beschleunigende Inflation zeigen, würden restriktive Fed-Wetten zurückkehren und den Dollar möglicherweise wieder in Richtung 105,00 treiben.
Die Goldpreise stiegen auf 2.420 $ pro Unze, da der Dollar schwächer wurde und die Treasury-Renditen nach Goolsbees taubischer Inflationsaussicht fielen. Geringere Opportunitätskosten für die Haltung von Gold ohne Ertrag beflügelten den Aufwärtstrend.
Gold profitiert von sinkenden Realrenditen und einem schwächeren Dollar, beides ausgelöst durch die taubische Inflationsaussicht. Das Edelmetall stieg um 1,2 % auf 2.420 $.
Wenn sich der Pivot der Fed materialisiert, könnte Gold über sein Allzeithoch von 2.450 $ ausbrechen. Allerdings ist die spekulative Positionierung bereits überfüllt, was das Risiko eines Rücksetzers erhöht.
Eine plötzliche restriktive Kehrtwende anderer Fed-Vertreter oder eine starke Dollar-Erholung könnten den Schwung von Gold untergraben und es möglicherweise auf 2.380 $ zurückdrängen.
S&P 500-Futures stiegen um 0,4 %, da Goolsbees optimistische Inflationsaussicht die Erzählung einer weichen Landung und früherer Zinssenkungen verstärkte und den Diskontsatz für Aktien senkte. Der taubische Ton beflügelte die Risikobereitschaft.
S&P 500-Futures stiegen sofort um 0,4 %, da die Händler eine höhere Wahrscheinlichkeit für Zinssenkungen einpreisten, was den Diskontsatz für zukünftige Unternehmensgewinne senkt.
Wenn sich die Wirtschaftsdaten deutlich verschlechtern, könnte die Erzählung einer weichen Landung zusammenbrechen, was zu einem Aktienverkauf trotz Zinssenkungen führen würde. Der nächste Beschäftigungsbericht ist entscheidend.
Zinsensitive Sektoren wie Immobilien, Versorger und wachstumsorientierte Technologieaktien profitieren tendenziell von niedrigeren Renditen und Lockerungserwartungen.
Bitcoin sprang um 2,1 % auf 68.500 $, beflügelt von einer risikofreudigen Stimmung, die durch Goolsbees optimistische Inflationsaussicht und niedrigere Zinserwartungen ausgelöst wurde. Krypto fungiert oft als High-Beta-Spiel auf Liquidität.
Bitcoin fungiert als High-Beta-Spiel auf globale Liquidität. Taubische Fed-Signale erhöhen die Liquiditätserwartungen und treiben die risikofreudige Nachfrage nach Krypto-Assets an.
Bitcoins Korrelation mit Tech-Aktien ist weiterhin hoch. Wenn die Erwartungen für Zinssenkungen bestehen bleiben, könnte Bitcoin 70.000 $ herausfordern. Aber regulatorische Risiken und Marktsättigung sind Gegenwind.
Ein schwächerer Dollar unterstützt im Allgemeinen in Dollar denominierten Vermögenswerten wie Bitcoin, da er die Kryptowährung für internationale Investoren attraktiver macht.
Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, sagte, dass die Inflationsdaten für Juni „Hoffnungsschimmer“ zeigten, dass der Preisdruck nachlässt, was die Markterwartungen für eine Zinssenkung in diesem Jahr beflügelte. Der Dollar rutschte ab und die Treasury-Renditen fielen, da die Händler die Wahrscheinlichkeit eines Schrittes im September erhöhten. S&P 500-Futures stiegen um 0,4 % als Reaktion darauf, während Gold 2.420 $ erreichte und Bitcoin um 2,1 % zulegte.
Goolsbee sagte, der Bericht habe „Hoffnungsschimmer“ gezeigt, dass die Inflation nachhaltig auf das 2%-Ziel zusteuert, was auf mögliche Zinssenkungen später in diesem Jahr hindeutet.
Als stimmberechtigtes FOMC-Mitglied deutet Goolsbees taubische Sichtweise auf eine wachsende Unterstützung für Lockerungen innerhalb des Ausschusses hin, was die Erwartungen für Zinssenkungen beschleunigen und Vermögenswerte neu bewerten kann.
Der Dollar schwächte sich ab und die Anleiherenditen fielen, da die Märkte die Kommentare als Signal deuteten, dass Zinssenkungen möglicherweise früher kommen, was den Ertragsvorteil von in Dollar denominierten Vermögenswerten verringert.