Händler erhöhen die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung der Fed-Leitzinsen inmitten eines Ölpreisschubs aufgrund des Iran und hawkish Signale von Warsh, was die Erwartungen an Währungen, Anleihen und Aktien neu gestaltet.
Der Dollar-Index steigt, da Händler eine höhere Wahrscheinlichkeit von Fed-Zinserhöhungen einpreisen. Die Ölinflation aufgrund des Iran und die hawkish Kommentare von Warsh befeuern den Aufwärtstrend und erweitern den US-Zinsvorteil.
Der DXY steigt, weil Händler höhere US-Zinsen erwarten, was ausländisches Kapital anzieht und die Nachfrage nach dem Dollar ankurbelt. Geopolitische Bedenken tragen ebenfalls zu einem Safe-Haven-Bid bei.
Wenn sich die Erwartungen an eine Fed-Anhebung weiter festigen, könnte der DXY das Niveau von 105 testen. Ein Ausbruch darüber würde die Tür zu 106 öffnen, aber viel hängt von den eingehenden Daten und der Kommunikation der Fed ab.
Die Ölpreise steigen, da Händler Angebotsrisiken aufgrund der Spannungen im Iran einpreisen. Die potenzielle Störung verstärkt den Inflationsdruck und verstärkt die hawkish Narrative der Fed.
Der Iran ist ein wichtiger Ölproduzent, und jede Eskalation des Konflikts erhöht das Risiko von Lieferunterbrechungen in der Straße von Hormus oder Sanktionen. Dies beunruhigt die Märkte und treibt die Rohölpreise in die Höhe.
Hohe Ölpreise befeuern die Inflation, was die Fed wahrscheinlicher zu Zinserhöhungen veranlasst. Anstatt die Straffung zu untergraben, stärken sie also tatsächlich den Fall für eine Straffung, obwohl ein zu hoher Preis das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen könnte.
Die 10-jährige Treasury-Rendite steigt sprunghaft an, da Händler einen höheren Fed-Funds-Satz einpreisen. Die Inflationsängste aufgrund des Iran verstärken den Anleiheverkauf und treiben die Renditen auf neue Mehrjahreshochs.
Die Renditen steigen, wenn die Anleihepreise fallen, wenn Anleger höhere Zinssätze erwarten. Die Kombination aus einer hawkish Fed und Inflationsängsten aus dem Iran führt zu einem schnellen Verkauf von Treasuries.
Wenn die Erwartungen an eine Fed-Anhebung sich verstärken, könnte die 10-jährige Rendite auf 4,5 % steigen. Ein Ausbruch darüber würde eine große Regimewechsel signalisieren, wobei 4,75 % der nächste Widerstand wäre.
EUR/USD fällt, da der Dollar aufgrund der Erwartungen an eine Fed-Anhebung stärker wird. Die Ausweitung der US-EU-Zinsspanne in Kombination mit der Anfälligkeit der Eurozone für Ölpreisschocks aus dem Iran belastet das Währungspaar.
Die hawkish Haltung der Federal Reserve macht den Dollar im Vergleich zum Euro attraktiver, da die EZB als langsamer bei der Anhebung der Zinsen angesehen wird. Höhere Ölpreise schaden der Eurozonenwirtschaft auch stärker als den USA.
Ja, wenn die Fed einen starken Zinserhöhungspfad signalisiert und die EZB dovish bleibt, könnte EUR/USD die Parität testen. Die kurzfristige Unterstützung liegt bei 1,0500, ein Ausbruch zielt auf 1,0450 ab.
Höhere Erwartungen an die Fed-Leitzinsen heben die Realrenditen und den Dollar an, was Gold als nicht zinstragendes Anlagegut weniger attraktiv macht. Die Spannungen im Iran boten zunächst Unterstützung, aber die hawkish Verschiebung dominiert.
Während die Spannungen im Iran normalerweise Gold beflügeln, ist der dominierende Faktor die Neubewertung der Fed-Zinserhöhungen. Höhere US-Zinsen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold, und ein stärkerer Dollar macht es für ausländische Käufer teurer.
Eine plötzliche Deeskalation der Tarif- oder Handelskriegsängste könnte die Fed dazu veranlassen, dovish zu werden, die Renditen zu senken und Gold zu unterstützen. Auch ein großer Aktienverkauf könnte die Safe-Haven-Flüsse wiederbeleben.
Die Märkte haben sich dahingehend verschoben, eine aggressivere Federal Reserve einzupreisen, nachdem die Spannungen im Iran die Inflation anheizen und die hawkish Kommentare von Kevin Warsh an Bedeutung gewonnen haben. Dieser Schritt hebt den Dollar und die Treasury-Renditen an, während er Aktien und Gold unter Druck setzt. Öl stieg aufgrund von Angebotsängsten und verstärkte die hawkish Narrative.
Eskalierende Spannungen mit dem Iran erhöhen das Risiko höherer Ölpreise, was die Inflation weiter anheizen könnte. In Kombination mit hawkish Kommentaren einflussreicher Persönlichkeiten wie Kevin Warsh preisen die Märkte die Wahrscheinlichkeit von kurzfristigen Zinserhöhungen neu ein.
Kevin Warsh, ein ehemaliger Fed-Gouverneur, der für seine hawkish Haltung bekannt ist, hat kürzlich Kommentare abgegeben, die darauf hindeuten, dass die Fed die Politik möglicherweise straffen muss. Seine Ansichten haben in den Finanzkreisen Gewicht und veranlassen Händler, höhere Zinssätze einzupreisen.
Ein schnellerer Straffungszyklus stärkt in der Regel den US-Dollar, erhöht die Anleiherenditen und setzt Risikoanlagen wie Aktien und Rohstoffe unter Druck. Schwellenländer könnten Kapitalabflüsse erleben.