Ein potenzielles US-Iran-Abkommen, das das iranische Ölangebot wiederbeleben würde, ließ die Rohölpreise fallen und hob Aktien, Anleihen und Währungen aus Schwellenländern an, da die Risikobereitschaft zunahm.
Die Rohölpreise fielen aufgrund von Nachrichten über Fortschritte in den US-Iran-Atomgesprächen, mit der Hoffnung, dass ein Abkommen Sanktionen aufheben und das iranische Angebot wiederherstellen würde, was die globale Marktdichte verringern würde.
Der Iran könnte innerhalb weniger Monate nach Wegfall der Sanktionen potenziell 1 bis 1,5 Millionen Barrel pro Tag auf den globalen Markt bringen und die derzeitigen Angebotsengpässe deutlich lindern.
Die OPEC und ihre Verbündeten könnten ihre eigenen Produktionsziele anpassen, um ein Überangebot am Markt zu verhindern und den Preisrückgang zu dämpfen.
Wenn die Verhandlungen voranschreiten, könnte der Markt eine langfristige Angebotssteigerung einkalkulieren, aber übertriebener Optimismus könnte schnell verpuffen, wenn die Verhandlungen ins Stocken geraten.
Schwellenländeraktien stiegen, da sinkende Ölpreise die Inputkosten und die Inflationserwartungen für importierende Länder senkten, während die verbesserte Risikobereitschaft die Kapitalzuflüsse in höher rentierende Märkte ankurbelte.
Industrielle, Transport- und Fertigungssektoren in ölimportierenden Ländern profitieren direkt, während das Finanzwesen von verbesserten Staatsbonitätsprofilen profitiert.
Der MSCI EM Index hat einen hohen Anteil an Netto-Energieimporteuren, daher korrelieren anhaltende Ölpreise in der Regel mit einer Outperformance von Schwellenländeraktien.
Die kurzfristige Dynamik spricht für EM-Vermögenswerte, aber die Nachhaltigkeit hängt von der tatsächlichen Vollendung eines Abkommens und der Stabilisierung des Öls auf einem niedrigeren Niveau ab.
Der US-Dollar schwächte sich ab, da die Hoffnungen auf ein US-Iran-Abkommen die globalen geopolitischen Spannungen verringerten und die Nachfrage nach sicheren Häfen dämpften, während fallende Ölpreise die US-Inflationserwartungen senken könnten, was den Druck auf die Fed verringert, die Zinsen zu erhöhen.
Ein Abkommen würde das geopolitische Risiko verringern und Kapitalflüsse aus dem Dollar in risikoreichere Währungen fördern. Darüber hinaus könnten niedrigere Ölpreise die US-Inflation abschwächen und den Bedarf an aggressiven Zinserhöhungen verringern.
Das hängt von den nachfolgenden Wirtschaftsdaten und den Kommentaren der Fed ab. Wenn die Inflation trotz billigerem Öl anhält, könnte die Fed eine restriktive Politik beibehalten und den Abwärtstrend des Dollars begrenzen.
Wichtige Unterstützung liegt um 104,00; ein Bruch darunter könnte Verluste in Richtung 103,00 beschleunigen. Der Widerstand liegt in der Nähe von 105,50.
Vermögenswerte aus Schwellenländern gewannen über die gesamte Linie, da die Rohölpreise aufgrund erneuter Optimismus bezüglich einer US-Iran-Atomvereinbarung sanken. Die Hoffnung, dass ein Abkommen die iranischen Ölexporte wiederherstellen würde, setzte Rohöl-Benchmarks unter Druck und senkte die Energieimportkosten für Entwicklungsländer. Währungs- und Aktienmärkte erholten sich, während Händler ihre langen Dollarpositionen reduzierten.
Die Rohölpreise sanken, da Händler davon ausgingen, dass eine erfolgreiche Atomvereinbarung zur Aufhebung von Sanktionen führen würde, wodurch der Iran seine groß angelegten Ölexporte wieder aufnehmen und das globale Angebot erhöhen könnte.
Viele Schwellenländer sind Netto-Ölimporteure, daher reduzieren niedrigere Rohölpreise ihre Energieimportkosten, lindern den Inflationsdruck und verbessern die Handelsbilanzen, was die Wachstumsaussichten und die Anlegerstimmung verbessert.
Die Verhandlungen bleiben fragil, mit Opposition von Hardlinern in beiden Ländern und potenziellen Gegenreaktionen von US-Verbündeten. Ein Scheitern könnte den Ölpreisrückgang umkehren und Druck auf risikobehaftete Vermögenswerte ausüben.