US-Inflationsdaten liegen unter den Prognosen, wodurch die Erwartungen an Zinserhöhungen sinken und eine Rallye bei Aktien, Währungen und Anleihen der Schwellenländer ausgelöst wird.
Schwellenländer-Vermögenswerte stiegen, da die US-Inflationsdaten die Erwartungen an Zinserhöhungen reduzierten, die Attraktivität von in Dollar denominierten Vermögenswerten verringerten und die Risikobereitschaft erhöhten. Der iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) profitierte von der Verlagerung in höher verzinsliche, risikoreichere Märkte.
Die Rallye bei EEM wurde durch die niedriger als erwarteten US-Inflationsdaten verursacht, die die Erwartungen an eine aggressive Straffung der Fed reduzierten. Dies schwächte den Dollar und beflügelte die Risikobereitschaft, was Investoren dazu veranlasste, höhere Renditen in Aktien der Schwellenländer zu suchen.
Die Nachhaltigkeit der Rallye hängt davon ab, ob die Fed eine taubenhaftere Haltung bestätigt und ob geopolitische Risiken eingedämmt bleiben. Wenn sich die Inflation als hartnäckig erweist oder die Spannungen zunehmen, könnte sich die Rallye schnell umkehren.
Kühlere als erwartete US-Inflationsdaten reduzierten die Wetten auf aggressive Zinserhöhungen der Fed und schwächten den Dollar. DXY fiel, da die Märkte einen taubenhafteren Kurs einpreisten und den Zinsvorteil des Dollars verringerten.
Die US-Inflationsdaten fielen unter die Prognosen, was die Märkte dazu veranlasste, mit weniger Zinserhöhungen der Fed zu rechnen. Eine weniger aggressive Fed verringert die Zinsattraktivität des Dollars, was zu einem Rückgang gegenüber einem Währungskorb führt.
Ein schwächerer Dollar erleichtert es den Schwellenländern, ihre in Dollar denominierten Schulden zu bedienen und erhöht den Wert ihrer Währungen. Er kurbelt auch die Preise für in Dollar denominierte Rohstoffe an, was vielen Schwellenländerwirtschaften zugute kommt.
Die US-Verbraucherpreisdaten fielen unter die Prognosen und reduzierten die Wetten auf aggressive Zinserhöhungen der Federal Reserve. Der Dollar schwächte sich ab und trieb die Währungen und Aktien der Schwellenländer nach oben. Investoren verlagerten ihre Anlagen in risikoreichere Vermögenswerte, wobei der MSCI Emerging Markets Index deutlich stieg.
Die US-Verbraucherpreisdaten zeigten, dass die Inflation stärker als erwartet abkühlte, was die Märkte dazu veranlasste, mit weniger Zinserhöhungen der Fed zu rechnen. Da Zinserhöhungen den Dollar stärken und Kapital aus den Schwellenländern abziehen, führte das kühlere Inflationsdatum zu einer Umkehrung und beflügelte die Vermögenswerte der Schwellenländer.
Niedrigere US-Zinserwartungen verringern den Zinsvorteil des Dollars und schwächen den Greenback. Die Währungen der Schwellenländer stärken sich, was ihre Vermögenswerte wertvoller macht. Gleichzeitig treiben niedrigere US-Renditen Investoren dazu an, höhere Renditen in risikoreicheren Märkten zu suchen, was die Aktien und Anleihen der Schwellenländer in die Höhe treibt.