Die Silberpreise stiegen auf 53,00 $, obwohl die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen um 2,4 % auf 5 % sprang, da die kräftigen Oktober-CPI-Daten Sorgen über eine restriktivere Geldpolitik der Federal Reserve auslösten.
Der Oktober-Kern-CPI von +0,30 % gegenüber erwarteten +0,2 % war der dritte Monat in Folge mit diesem Tempo, was einer annualisierten Rate von +3,75 % entspricht – der schnellste Stand seit April 2024 laut Deutsche Bank –, und der Gesamtbasis-CPI stieg noch schneller. Das löste die größte Anleiheverkaufswelle des Tages aus, mit zehnjährigen Renditen plus 2,4 % auf rund 5 % und steigenden Renditen entlang der gesamten Kurve.
Der höher als erwartet ausgefallene Oktober-CPI (Kernrate +0,30 % gegenüber erwarteten +0,2 %) hat die Debatte angeheizt, ob die Fed bei der Dezember-Sitzung eine überproportionale Zinserhöung vornehmen könnte, und die Commerzbank sieht die Inflation bis 2027 hoch bleiben. Eine restriktivere Fed und höhere Renditen stützen den US-Dollar, was ebenfalls auf Silber drückt, da es in Dollar notiert ist.
Der Oktober-US-CPI fiel kräftig aus (Kernrate +0,30 % gegenüber erwarteten +0,2 %, Gesamtquelle +0,35 %), befeuerte die Debatte über eine überproportionale Fed-Zinserhöung im Dezember und trieb die zehnjährigen Renditen auf rund 5 %. Höhere Renditen und ein restriktiverer Fed-Kontext verringern die Attraktivität des nicht verzinslichen Silbers, das unter seinem 20-Tage-EMA von 53,89 $ mit einem RSI von 43,6 handelt – das kurzfristige Bild bleibt bärisch, trotz der heutigen Erholung um rund 3 % auf nahe 53 $.
Die Silberpreise stiegen am Mittwoch um fast 3 % auf 53,00 $ und widerstanden damit dem Druck durch steigende US-Staatsanleiherenditen. Die Bewegung folgt auf die Oktober-CPI-Daten, die eine Kerninflation von +0,30 % zeigten und die Erwartungen auf eine mögliche überproportionale Zinserhöung der Federal Reserve im Dezember schürten. Trotz der Intraday-Rallye bleibt das Metall technisch bärisch, da es unter seinem 20-Tage-EMA von 53,89 $ handelt.
Der Oktober-CPI lag über der Konsensschätzung, mit monatlicher Kerninflation von +0,30 % gegenüber erwarteten +0,2 % und Gesamtquelle von +0,35 % gegenüber erwarteten +0,3 %, was die Renditen entlang der gesamten Kurve in die Höhe trieb, mit zehnjährigen plus 2,4 % auf rund 5 %.
Er erhöht die Erwartungen, dass die Fed bei der Dezember-Sitzung eine überproportionale Zinserhöung vornehmen könnte, was den Dollar stützt, da höhere Renditen US-zinstragender Anlagen deren Attraktivität steigern.
Der kräftige Oktober-US-CPI trieb die US-Staatsanleiherenditen deutlich nach oben, und höhere Renditen machen das nicht verzinsliche Silber weniger attraktiv. Die Commerzbank erwartet, dass die Inflation bis 2027 nicht sinken wird, was den Silberpreis ihrer Ansicht nach weiter unter Druck halten dürfte.
Ein nachhaltiger Bruch über dem 20-Tage-EMA bei 53,89 $ wäre erforderlich, um das derzeit bärische Bild abzuschwächen und den Weg für eine bedeutendere Erholung freizumachen.