Die Inflation in Tokio beschleunigt sich auf 2,8 %, was die Erwartungen einer Zinserhöhung der BOJ festigt und eine Yen-Rally und einen Nikkei-Verkauf auslöst.
Der Kern-VPI in Tokio beschleunigte sich auf 2,8 %, übertraf die Prognosen und festigte die Erwartungen einer Zinserhöhung der BOJ auf dem Julitreffen. Die Verringerung der Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan trieb den Yen auf ¥155, ein Zweiwochentief. Die Marktbewertung einer Wahrscheinlichkeit von 70 % für eine Zinserhöhung hob den Yen trotz fester US-Daten an.
USD/JPY fiel auf ¥155, da der Inflationsanstieg die Chancen auf eine Zinserhöhung der BOJ erhöhte, die Differenz zur Politik der Fed verringerte und Yen-Käufer anzog.
Ja, wenn die BOJ die Zinsen auf dem Julitreffen unverändert lässt, könnte sich USD/JPY schnell in Richtung ¥158-¥160 umkehren, da die aktuelle Positionierung auf einen Short-Dollar-Markt ausgerichtet ist.
Der Nikkei 225 fiel um 1,2 %, da höhere JGB-Renditen, die durch die hawkishen Erwartungen der BOJ getrieben werden, die Attraktivität von Aktien verringerten. Exporteure wie Toyota und Sony sahen sich mit einem stärkeren Yen konfrontiert, der die Auslandserlöse schmälert.
Höhere Inflation erhöht die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der BOJ, was die Anleiherenditen erhöht und Aktien weniger attraktiv macht. Darüber hinaus reduziert ein stärkerer Yen die Gewinne für den großen Exportsektor Japans.
Exportorientierte Sektoren wie Automobil und Elektronik sind am anfälligsten für die Yen-Stärke, während inländisch ausgerichtete Unternehmen wie Einzelhandel und Immobilien von der verbesserten Kaufkraft der Konsumenten profitieren könnten.
Die JGB-Renditen stiegen auf ein Jahrzehnthoch von 1,1 %, da der Tokioter VPI die Straffungsneigung der BOJ verstärkte. Die Renditekurve wurde flacher, da die kurzfristigen Zinssätze schneller stiegen, was die Erwartungen einer bevorstehenden Zinserhöhung widerspiegelt.
Analysten sehen die 10-jährige Rendite bei 1,25 % - 1,50 %, wenn die BOJ im Juli eine Zinserhöhung vornimmt und weitere Schritte signalisiert, angesichts der großen Differenz zu den US-Zinsen.
Höhere JGB-Renditen verringern die Rentabilität des Yen-Carry-Trades, da die Finanzierungskosten steigen, was möglicherweise zu einer Abwicklung von Short-Yen-Positionen und einer weiteren JPY-Aufwertung führt.
DXY fiel um 0,2 % auf 105,20, da ein steigender Yen nach dem Tokioter VPI zu einem breiten Dollar-Verkauf führte. Die Rallye des Yen trug zu einem Rückgang des Dollar-Index um 0,3 % bei, da er die viertgrößte Komponente des DXY ist.
Der DXY wird gegenüber den wichtigsten Währungen gewichtet, und die 1 % Rallye des Yen trug erheblich bei, während die Stabilität von Euro und Pfund ausgeglichen wurde.
Der Rückgang des Dollar-Index ist hauptsächlich yen-getrieben; andere Paare wie EUR/USD zeigten kaum Veränderungen, was darauf hindeutet, dass es sich um eine Yen-Geschichte handelt und nicht um eine breite Dollar-Schwäche.
Der Kernverbraucherpreisindex Tokios stieg im Juni um 2,8 % gegenüber dem Vorjahr und übertraf damit die Prognose von 2,7 % und markierte den dritten Anstieg in Folge. Diese Zahl verstärkt die hawkishe Haltung von BOJ-Gouverneur Ueda, wobei die Märkte nun mit einer Wahrscheinlichkeit von 70 % eine Zinserhöhung auf dem Julitreffen kalkulieren. Der Yen stieg auf ¥155 pro Dollar, während der Nikkei 225 um 1,2 % fiel, da höhere Renditen das Aktienmarkt belasten.
Die Kernverbraucherpreise in Tokio stiegen im Juni um 2,8 % gegenüber dem Vorjahr und übertrafen damit den Konsens von 2,7 % und beschleunigten sich von 2,5 % im Mai, angetrieben durch Energie- und Lebensmittelkosten.
Der Tokioter VPI ist ein Frühindikator für die nationale Inflation. Der Anstieg unterstützt die Ansicht der BOJ, dass der Preisdruck breiter wird und Gouverneur Ueda Munition für weitere Zinserhöhungen liefert.
Der Yen erholte sich gegenüber dem Dollar auf ¥155, die JGB-Renditen erreichten Mehrjahreshochs und der Nikkei 225 fiel, da Investoren eine schnellere Straffung der BOJ einkalkulierten.