UBS-Stratege Bhaveja ist der Ansicht, dass ein Straucheln des KI-Sektors der Schlüssel zu einer längeren Rallye europäischer Aktien ist, da Gelder von überbewerteten US-Technologiewerten zu günstigeren europäischen Aktien verlagert werden.
Bhaveja verknüpfte direkt eine längere Rallye europäischer Aktien mit einem Rückgang des KI-Sektors und implizierte ein Aufwärtspotenzial für den Euro Stoxx 50. Der Index dürfte von Rotationszuflüssen profitieren, wenn die US-Technologie-Euphorie abkühlt.
Es beschleunigt wahrscheinlich die Rotation in europäische Value-Aktien und hebt den Index an. Sektoren wie Industrie, Finanzen und Materialien – die im Euro Stoxx stark vertreten sind – profitieren am meisten, wenn die KI-Euphorie nachlässt.
Bhaveja deutet an, dass er eine anhaltende Rallye und nicht nur einen kurzfristigen Anstieg bewirken könnte, da sich die Bewertungsunterschiede schließen. Der Index könnte um 5–10 % steigen, wenn die Rotation im nächsten Quartal anhält.
Das KI-Stolpern übt direkten Druck auf den technologieorientierten Nasdaq 100 aus, da der Index auf KI-Führer wie Nvidia und Microsoft konzentriert ist. Eine Rotation weg von diesen Werten deutet auf ein Abwärtsrisiko hin.
Der Index steht vor Gegenwind, da Gelder überfüllte KI-Positionen verlassen. Eine Korrektur bei Werten wie Nvidia kann den gesamten Index nach unten ziehen, insbesondere wenn der Rotationstrade an Fahrt gewinnt.
Bhaveja impliziert einen moderaten Rückgang und keinen Crash. Der Index könnte eine Korrektur von 3–5 % in kurzer Zeit erleben, wenn die Rotationserzählung an Bedeutung gewinnt, aber starke Fundamentaldaten in der Technologie könnten tiefere Verluste begrenzen.
UBS-Stratege Bhaveja argumentiert, dass eine Verlangsamung im KI-Sektor für eine anhaltende Rallye am europäischen Aktienmarkt unerlässlich ist. Die These besagt, dass eine Rotation aus überbewerteten US-Technologiewerten in unterbewertete europäische Aktien an Schwung gewinnen wird, wenn die KI-Euphorie nachlässt. Europäische Indizes, die niedrigere Bewertungen und eine zyklische Ausrichtung bieten, sind bereit, von diesem Kapitalfluss zu profitieren.
Bhaveja erklärte, dass ein deutliches Straucheln im KI-Sektor notwendig ist, um die Rallye europäischer Aktien zu verlängern, da dies eine Rotation aus überfüllten US-Technologiewerten auslösen würde. Er glaubt, dass der KI-Trade zu überfüllt geworden ist und eine Korrektur den Wert und das Aufwärtspotenzial europäischer Aktien hervorheben würde.
Europäische Märkte sind weniger von KI-Mega-Caps betroffen und werden mit niedrigeren Multiplikatoren gehandelt. Eine Abkühlung der KI-Begeisterung könnte den US-Sonderstatus-Trade verkleinern und europäische zyklische und Value-Aktien relativ attraktiver machen. Diese Rotation hebt in der Regel Indizes wie den Euro Stoxx 50 und den STOXX 600 an.
Bhaveja hält es für immer wahrscheinlicher, wenn die KI-Ergebnisse die hohen Bewertungen nicht rechtfertigen. Historische Muster zeigen, dass globale Fonds ihre Anlagen neu ausrichten und in Regionen wie Europa investieren, wenn die Outperformance der US-Technologie ihren Höhepunkt erreicht hat. Eine schnelle KI-Erholung oder schwächere europäische Wirtschaftsdaten könnten die Verschiebung jedoch verzögern.