Die britischen Arbeitsplätze stiegen im April um 22.000 und übertrafen damit die Schätzungen und hielten die Arbeitslosenquote bei 4,4 %, was die Erwartungen an unmittelbare Zinssenkungen der Bank of England vor der Entscheidung am 19. Juni dämpfte.
Der stärker als erwartete britische Arbeitsmarktbericht verringerte die Wahrscheinlichkeit einer aggressiven Lockerung der BoE und stärkte das Pfund. Cable stieg auf 1,2850 $, und durchbrach den 50-Tage-Durchschnitt, da der Markt die Zinssenkungserwartungen neu bewertete.
Der Datenüberhang schränkte die Erwartungen an Zinssenkungen der BoE ein, wobei die Wahrscheinlichkeit einer Senkung im August auf 60 % fiel. Höhere kurzfristige Zinsen machten das Pfund attraktiver und trieben die Rallye voran.
Der unmittelbare Widerstand liegt bei 1,2900 $, dem Höchststand im April. Ein Ausbruch zielt auf 1,3000 $. Die Unterstützung liegt am 50-Tage-Durchschnitt nahe 1,2750 $, mit stärkerer Unterstützung bei 1,2650 $.
Ein hawkish Hold, der Zinssenkungen entgegenwirkt, würde die Gewinne des Pfunds ausweiten, während eine taubenhafte Überraschung, die Wachstumsrisiken hervorhebt, den Aufschwung schnell zunichte machen und Cable wieder unter 1,2800 $ schicken könnte.
Die Renditen von Staatsanleihen stiegen leicht, da der verbesserte Arbeitsmarkt die Dringlichkeit für kurzfristige Zinssenkungen verringerte. Die 10-jährige Rendite stieg um 5 Basispunkte auf 4,30 %, was die verringerten Erwartungen an eine Lockerung der BoE widerspiegelt.
Die starken Daten konterten die Erwartungen an frühe Zinssenkungen der BoE. Da die Händler weniger Bedarf an unmittelbarer Lockerung sahen, verkauften sie Staatsanleihen, was die 10-jährige Rendite auf 4,30 % trieb.
Sie deutet darauf hin, dass der Markt nun weniger sicher ist, dass die BoE aggressiv senken wird. Die Renditen werden sich an einen langsameren Lockerungspfad angepasst, der mit einem Szenario „höher für länger“ übereinstimmt.
Der FTSE 100 sank um 0,2 %, da ein stärkeres Pfund den exportorientierten Index belastete. Allerdings gewannen wirtschaftssensitive inländische Aktien an Wert und milderten einige Verluste, so dass der Leitindex insgesamt unverändert blieb.
Der FTSE 100 sank zunächst, als das Pfund auf die Daten stieg, aber inländisch ausgerichtete Aktien gewannen aufgrund der wirtschaftlichen Widerstandsfähigkeit an Wert. Der Index schloss flach und schnitt schlechter ab als seine europäischen Pendants.
Der FTSE 100 ist sehr empfindlich gegenüber dem Pfund, da über 70 % seiner Einnahmen aus dem Ausland stammen. Ein starkes Pfund schadet den Gewinnen dieser Unternehmen, wenn sie zurückgerechnet werden, und überwiegt oft positive inländische Daten.
EUR/GBP fiel um 0,3 % auf 0,8550, da das Pfund den Euro auf dem robusten britischen Arbeitsmarkt übertraf und den Zinsdifferential zu Gunsten des Pfunds erweiterte.
Das Paar fiel, da das Pfund aufgrund der neu bewerteten BoE-Erwartungen stieg, während dem Euro ein Katalysator fehlte. Die Stärke des Pfunds erweiterte den Zinsvorteil und drückte EUR/GBP auf ein einwöchiges Tief.
Ein weiterer Rückgang auf 0,8500 ist möglich, wenn die britischen Daten weiterhin positiv ausfallen. Ein Bruch darunter könnte 0,8470, das Tief im Mai, anvisieren. Aber jede BoE-Vorsicht könnte eine starke Umkehr auslösen.
Ein stärkeres Pfund, das 11,9 % des DXY-Korbs ausmacht, belastete den Dollar-Index. Der DXY rutschte um 0,2 % auf 96,80 und setzte seinen Rückgang vom Anfang der Woche fort.
Das Pfund ist eine große Komponente des DXY, und seine starke Rallye zog den Index direkt nach unten. Darüber hinaus übte der Kontrast zwischen einem robusten britischen Arbeitsmarkt und einer möglicherweise verlangsamenden US-Wirtschaft Druck auf den Dollar aus.
Das hängt von den kommenden US-Daten und den Fed-Aussichten ab. Wenn die US-Indikatoren stark bleiben, könnte sich der DXY schnell erholen. Aber wenn das britische Wachstum positiv abweicht, könnte das Pfund den Index kurzfristig weiterhin belasten.
Die britischen Arbeitsplätze stiegen im April um 22.000 und übertrafen damit die Prognosen von 15.000, während die Arbeitslosenquote bei 4,4 % blieb. Die Zahlen mildern die Befürchtungen einer starken Verschlechterung des Arbeitsmarktes und könnten den Druck auf die Bank of England verringern, die Zinsen aggressiv zu senken. Der Markt preist nun eine Wahrscheinlichkeit von 60 % für eine Zinssenkung um 0,25 Prozentpunkte im August ein, gegenüber 75 % vor der Veröffentlichung.
Der Bericht zeigte einen Anstieg der Arbeitsplätze um 22.000 für April, deutlich über den prognostizierten 15.000, und eine unveränderte Arbeitslosenquote von 4,4 %. Dies deutet darauf hin, dass sich der Arbeitsmarkt nach einer Phase der Abschwächung stabilisiert, was die Rezessionsängste mildert.
Die stärkeren Daten verringern die Dringlichkeit für unmittelbare Zinssenkungen. Der Markt sieht nun eine geringere Wahrscheinlichkeit einer Senkung im August, und die BoE wird voraussichtlich die Zinsen bei ihrem Treffen am 19. Juni auf dem gleichen Niveau belassen und gleichzeitig die Inflation beobachten.
Robuste Konsumausgaben und eine vorsichtige Verbesserung des Geschäftsklimas haben die Neueinstellungen unterstützt. Die Verringerung der Handelsreibung nach dem Brexit und eine Zunahme der Dienstleistungsaktivitäten trugen ebenfalls zur Stabilisierung bei.