Asiens ölhungrige Volkswirtschaften begrüßen vorsichtig ein US-iranisches Abkommen, das die Wiedereröffnung der Straße von Hormus verspricht, potenziell die Rohölversorgung stabilisiert und die Ängste um die Energiesicherheit in den wichtigsten Importnationen verringert.
Das US-iranische Abkommen zielt direkt auf die Straße von Hormus ab, einen kritischen Engpass für die globalen Rohölströme. Das reduzierte Risiko von Störungen beseitigt einen Angebotsrisikozuschlag, der die Ölpreise in der Vergangenheit erhöht hat. Die vorsichtige Zustimmung der asiatischen Importeure signalisiert eine mögliche Abschwächung des Referenzrohöls, da sich die Versorgungssicherheit verbessert.
Das Abkommen reduziert die Bedrohung durch Lieferunterbrechungen durch die Straße von Hormus, eine Route für etwa 20 % des globalen Öltransits. Durch die Verringerung dieses Risikos sollte der geopolitische Aufschlag in den Ölpreisen sinken, was wahrscheinlich zu einem Rückgang der Referenzroölpreise wie WTI und Brent führt.
Die Ölpreise könnten nicht sinken, wenn der Markt die Haltbarkeit des Abkommens anzweifelt oder wenn OPEC+ die Produktion kürzt, um das zusätzliche iranische Angebot auf dem Markt auszugleichen. Darüber hinaus könnte eine steigende asiatische Nachfrage die pessimistische Stimmung ausgleichen.
Brent, als globaler Maßstab, wird den bärischen Druck auf WTI widerspiegeln. Das Hormus-Abkommen versichert asiatischen und europäischen Käufern eine ununterbrochene Versorgung und reduziert den Risikozuschlag. Die jüngste Rallye von Brent aufgrund geopolitischer Ängste steht vor einer Umkehr.
Ja, Brent und WTI sind stark korreliert, und beide Benchmarks werden voraussichtlich ihre geopolitischen Risikozuschläge verlieren. Brent könnte etwas stärker unter Druck geraten, wenn das Abkommen speziell die europäischen Versorgungsängste lindert, obwohl die primäre Auswirkung global ist.
Wenn das Abkommen Bestand hat und das iranische Angebot ohne Intervention von OPEC+ steigt, könnte Brent unter 70 US-Dollar gehandelt werden. Der Markt wird jedoch die Einhaltung und jede Reaktion der OPEC genau beobachten.
Japans starke Abhängigkeit von Ölimporten macht den Yen empfindlich gegenüber Rohölpreisen. Die Reduzierung des Angebotsrisikos durch das US-iranische Abkommen senkt die Ölimportkosten, verbessert Japans Handelsbilanz und stützt den Yen. USD/JPY wird voraussichtlich sinken, da der Yen stärker wird.
Japan ist ein großer Ölimporteur, daher reduziert ein günstigeres oder sichereres Ölangebot das Handelsdefizit und stärkt den Yen. Darüber hinaus führt die Verringerung geopolitischer Risiken dazu, dass sich 'Risk-on'-Währungen wie der Yen gegenüber dem sicheren Hafen Dollar bevorzugen.
Eine restriktive Federal Reserve oder starke US-amerikanische Wirtschaftsdaten könnten den Dollar stärken. Wenn die Bank von Japan eine ultra-lockere Politik beibehält, könnten Zinsdifferenzen die Yen-Aufwertung begrenzen.
Japan profitiert als großer Ölimporteur von niedrigeren Energiekosten, die die Unternehmensgewinne und die Konsumausgaben ankurbeln. Die Zusage des US-iranischen Abkommens, Hormus offen zu halten, reduziert die Unsicherheit über die Inputkosten für japanische Unternehmen und gibt dem Nikkei 225 Auftrieb.
Japan ist stark von importiertem Öl abhängig. Eine stabile und günstigere Ölversorgung senkt die Kosten für Hersteller, Transport und Versorgungsunternehmen und steigert die Unternehmensgewinne und stützt die Aktienkurse.
Ja, wenn sich die 'Risk-on'-Stimmung verstärkt und den Yen stärkt, könnte dies die Gewinne exportorientierter Unternehmen zunichte machen. Die Nettoauswirkung auf den Nikkei hängt vom Gleichgewicht zwischen niedrigeren Ölkosten und dem Währungseffekt ab.
Ein US-iranischer diplomatischer Durchbruch verspricht, die Straße von Hormus offen zu halten und eine wichtige Öltransitroute für die führenden Importeure Asiens, darunter China, Indien und Japan, zu sichern. Das Abkommen lindert die Befürchtungen über Lieferunterbrechungen, die in der Vergangenheit die globalen Rohölströme gefährdet haben. Asien bleibt jedoch vorsichtig angesichts vergangener Misserfolge bei US-iranischen Verhandlungen und dämpft die positive Stimmung.
Das Abkommen beinhaltet die Zusage, die Straße von Hormus, einen kritischen Engpass für den Öltransport, offen und frei von Störungen zu halten. Dies adressiert direkt ein langjähriges geopolitisches Risiko, das die globalen Energieversorgungen, insbesondere für asienabhängige Importwirtschaften, in der Vergangenheit gefährdet hat.
Asien importiert einen erheblichen Teil seines Rohöls über die Straße von Hormus. Länder wie China, Indien, Japan und Südkorea sind stark von Öl aus dem Nahen Osten abhängig, was sie anfällig für jede Lieferunterbrechung macht. Die Zusicherung einer sicheren Durchfahrt reduziert eine wichtige Quelle der Energieunsicherheit für diese Nationen.
Vergangene US-iranische Abkommen waren fragil und brachen oft aufgrund politischer Veränderungen oder Nichteinhaltung zusammen. Irans Geschichte der Zurückhaltung bei der Einhaltung und das Potenzial für zukünftige US-Regierungen, das Abkommen aufzugeben, schaffen Unsicherheit. Darüber hinaus könnte Iran andere Mittel nutzen, um Ölströme zu beeinflussen.