Die Deutsche Bank prognostiziert eine starke Verlangsamung des Oktober-VPI auf 0,20 % gegenüber dem Vormonat und liefert damit eine wichtige Inflationskennzahl für die Fed vor ihrer nächsten geldpolitischen Entscheidung, wobei das Fehlen von Jahresvergleichsdaten den Ausblick erschwert.
Die Ökonomen der Deutschen Bank prognostizieren für Oktober einen Headline- und Kern-VPI von +0,20 % gegenüber dem Vormonat, eine deutliche Verlangsamung gegenüber den +0,65 % im September, dem schnellsten Anstieg seit sechs Monaten. Da dies die letzte Inflationslesung vor der nächsten Fed-Sitzung ist, würde ein schwächerer Wert die Erwartungen auf einen tauberen Fed-Kurs stärken und den Dollar belasten. Das Ergebnis ist noch nicht bekannt, daher hängt die Richtung davon ab, ob die Daten die Prognose bestätigen.
Ein laut Deutsche-Bank-Prognose auf +0,20 % gegenüber dem Vormonat (nach +0,65 % im September) abschwächender VPI würde vor der Fed-Sitzung eine abkühlende Inflation signalisieren und die Renditen von Staatsanleihen tendenziell senken. Da es sich bei den Daten um eine Prognose und nicht um ein Ergebnis handelt und der fehlende Jahresvergleich die Interpretation erschwert, ist die Reaktion ungewiss.
Ökonomen der Deutsche Bank erwarten für Oktober einen Headline- und Kern-VPI von 0,20 % gegenüber dem Vormonat – eine deutliche Verlangsamung gegenüber dem Anstieg von 0,65 % im September. Als letzter Inflationsbericht vor der anstehenden Sitzung der Federal Reserve sind die Daten entscheidend für die Bewertung des geldpolitischen Kurses der Notenbank. Die Marktbewertung bleibt komplex, da aufgrund des Government Shutdown 2025 keine Jahresvergleichswerte vorliegen.
Es ist die letzte VPI-Veröffentlichung vor der nächsten Fed-Sitzung, sodass das Inflationstempo direkt in die Erwartungen für die nächste Zinsentscheidung der Fed einfließt. Die Deutsche Bank erwartet eine Verlangsamung auf +0,20 % gegenüber dem Vormonat für Headline und Kern.
Es wird keine Jahresvergleichsrate zur Inflation geben, da der Government Shutdown im vergangenen Jahr bedeutete, dass das Inflationsniveau für Oktober 2025 nie erstellt wurde – es fehlt also eine Vorjahresbasis zum Vergleich.
Verlangsamt sich die Inflation wie erwartet auf +0,20 % gegenüber dem Vormonat, würden die Märkte voraussichtlich eine taubere Fed einpreisen, was die Renditen tendenziell senkt; eine starke Überraschung hätte das Gegenteil zur Folge.