USD/JPY erreicht ein Sieben-Monats-Tief, da die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Bank of Japan und steigende inländische Renditen eine strukturelle Neubewertung des yen-finanzierten Carry-Trades auslösen.
Das USD/JPY-Paar ist auf ein Sieben-Monats-Tief gefallen, da die Marktteilnehmer eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die Bank of Japan bei ihrer bevorstehenden Sitzung einpreisen. Diese Verschiebung wird durch eine sich verengende Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan verstärkt, die den langjährigen yen-finanzierten Carry-Trade untergräbt. Darüber hinaus deuten technische Indikatoren wie die Ichimoku-Cloud und RSI auf einen Bruch der mittelfristigen Aufwärtsstruktur hin, was auf einen etablierten bärischen Momentum hindeutet.
Da die japanischen Zinssätze steigen und die US-Zinssätze möglicherweise sinken, verengt sich die Zinsdifferenz, die das Ausleihen in Yen zur Investition in höherverzinsliche Vermögenswerte profitabel machte, was den Anreiz für die Strategie verringert.
Mit inländischen JGB-Renditen, die auf 3% steigen, könnten japanische Pensionsfonds und Banken Kapital aus Überseemärkten in inländische Vermögenswerte zurückführen, was eine strukturelle Nachfrage nach dem Yen schafft.
Das USD/JPY-Paar ist auf ein Sieben-Monats-Tief gefallen, da die Märkte eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte von der Bank of Japan in der nächsten Woche einpreisen. Die sich verengenden Zinsdifferenzen und ein Wandel in den institutionellen Kapitalflüssen setzen den yen-finanzierten Carry-Trade unter Druck und zwingen die Anleger, spekulative Short-Positionen in einem sich verändernden globalen monetären Umfeld abzubauen.
Der Yen stärkt sich aufgrund der Erwartungen an höhere Zinssätze von der Bank of Japan, sich verengender Zinsdifferenzen mit den USA und einer Reduzierung der Positionen im yen-finanzierten Carry-Trade.
Da die Renditen japanischer Staatsanleihen mehrjährige Höchststände erreichen, finden inländische Institutionen mehr Wert in heimischen Vermögenswerten, was zu großflächigen Rückführungsflüssen führen könnte, die den Yen unterstützen.