Bearish
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Brasilianische Inflation übersteigt Zielobergrenze vor wichtiger Zinsentscheidung und befeuert hawkishe Wetten
Die Inflation über dem Ziel zwingt die Zentralbank, Zinserhöhungen in Betracht zu ziehen, was die kurzfristigen Renditen anhebt und die lokale Renditekurve steilt. Die 10-jährigen Anleiherenditen Brasiliens werden steigen, da Investoren eine höhere Termingebühr fordern.
Auslöser
- ▼ IPCA-Inflation übersteigt Zielobergrenze
- ▼ Copom-Zinstreffen könnte eine straffere Politik signalisieren
Risikofaktoren
- ▲ Globale Risikoaversion könnte die Nachfrage nach sicheren Häfen erhöhen und paradoxerweise brasilianische Anleihen beflügeln
- ▲ Wenn Copom nur minimale Straffungen vornimmt, steigen die Renditen möglicherweise nicht so stark
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Warum fallen brasilianische Anleihen bei hoher Inflation?
Höhere Inflation schmälert die reale Rendite von festverzinslichen Anlagen und erhöht die Erwartungen an Zinserhöhungen, was die Anleihekurse senkt und die Renditen erhöht.
Wie sind die Aussichten für die brasilianische Renditekurve?
Die Kurve dürfte sich steilen, da die kurzfristigen Zinssätze stärker auf unmittelbare Wetten auf Zinserhöhungen reagieren, während die langfristigen Renditen auch aufgrund des fiskalischen Risikoprämie steigen könnten.