CA10Y Análisis de mercado & Pronóstico

Los rendimientos de los bonos gubernamentales canadienses a 10 años se han visto afectados por datos nacionales contradictorios y fuerzas externas durante el último mes. La señal más reciente, un informe de Bloomberg del 24 de junio, destaca el rechazo del Banco de Canadá a la etiqueta de recesión, elevando las expectativas de rendimiento y presionando los precios de los bonos. Esto sigue a un fuerte repunte el 10 de junio después de que el BoC mantuviera las tasas en 4.75% y señalara una debilidad económica, lo que provocó que los rendimientos bajaran. Sin embargo, un aumento masivo de 87,800 empleos en el informe de empleo de junio del 5 de junio envió los rendimientos al alza a medida que los mercados reajustaron las expectativas de recorte de tasas. Anteriormente, el 1 de junio, el rechazo del BoC a un indicador de recesión técnica también elevó los rendimientos. La señal del 29 de mayo mostró que los rendimientos caían a medida que Canadá entraba en una recesión técnica, pero una advertencia del BoC del 28 de mayo sobre un riesgo elevado de corrección del mercado impulsó paradójicamente los rendimientos a la baja en una huida hacia la calidad. Una venta masiva de bonos soberanos globales el 19 de mayo eclipsó un IPC nacional débil, elevando los rendimientos, mientras que una señal separada del 19 de mayo sobre la moderación de la inflación subyacente tiró brevemente de los rendimientos a la baja. El efecto neto es un mercado volátil y con un rango limitado sin una tendencia clara, ya que la debilidad económica nacional compite con el reajuste global de las tasas y los cambios en la comunicación del BoC. El rendimiento a 10 años ha oscilado entre aproximadamente 3.20% y 3.60% durante este período, con volatilidad impulsada por sorpresas en el empleo, la retórica del BoC y la dinámica externa del mercado de bonos.