FS KKR Vende $400 Millones en Bonos con Calificación Basura, Poniendo a Prueba el Mercado de BDCs
FS KKR Capital (FSK) es el emisor de los bonos de $400 millones con calificación basura. La rara oferta de alto rendimiento podría pesar en las acciones si el mercado considera que el aumento de la deuda es un riesgo, pero también podría respaldar las acciones si los ingresos se destinan a inversiones rentables. La operación pone a prueba la dinámica de la financiación de los BDCs y el apetito de los inversores por el riesgo crediticio.
- • Emisión de bonos basura de $400 millones
- • Una venta masiva en el mercado de bonos basura podría elevar los rendimientos, aumentando los costos de endeudamiento
- • Cambios regulatorios de BDC que limitan los ratios de apalancamiento
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¿Diluirá la emisión de bonos el capital de FS KKR?
No diluye directamente el capital, pero unos mayores gastos por intereses podrían reducir los ingresos netos de inversión, lo que podría afectar negativamente a los pagos de dividendos.
¿Cuál es la calificación crediticia de los bonos?
Los bonos tienen calificación basura, probablemente por debajo del grado de inversión, lo que refleja el balance apalancado del BDC y el riesgo inherente de su cartera.
¿Cómo se compara esto con la financiación de otros BDCs?
La mayoría de los BDCs dependen de los bonos de grado de inversión o de las líneas de crédito bancarias; este raro acuerdo de basura podría establecer un nuevo punto de referencia para la emisión de deuda de BDC en el mercado de alto rendimiento.