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La rupia india se prepara para recibir entradas de $50 mil millones, aliviando los temores de llegar a los 100 por dólar.
Las entradas de capital extranjero en los bonos del gobierno indio reducirían los rendimientos a medida que aumente la demanda, apoyando el mercado de bonos y ayudando a financiar el déficit fiscal de la India.
Catalizadores
- ▲ La inclusión en los índices globales de bonos impulsa los flujos pasivos.
- ▲ Compras activas de divisas basadas en el rendimiento y la estabilidad de la moneda.
Factores de riesgo
- ▼ El aumento de los rendimientos globales podría reducir el atractivo de los bonos indios.
- ▼ Preocupaciones por el deslizamiento fiscal si el gobierno aumenta el endeudamiento.
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¿Qué impacto podrían tener las entradas en los rendimientos de los bonos indios?
El rendimiento soberano a 10 años podría disminuir entre 20 y 30 puntos básicos si las entradas de $50 mil millones se materializan como se predijo, con una mayor propiedad extranjera que reduce los costos de financiación.
¿Qué tan probable es que la inclusión de la India en los bonos sostenga los flujos?
La inclusión de JP Morgan de los bonos indios en su índice de mercados emergentes es un cambio estructural que debería anclar el interés extranjero, haciendo que los flujos sostenidos sean plausibles incluso sin una gestión activa.