Los diferenciales de las acciones preferentes de bancos estadounidenses se estrechan a mínimos 'ridículos', atrapando a los cazadores de rendimiento.
PFF, el mayor ETF de acciones preferentes de EE. UU., rastrea el índice ICE BofA US Preferred Stock Index, que ha visto cómo los diferenciales se estrechan a niveles extremos, como se destaca en la advertencia del artículo sobre el capital bancario. El ETF está directamente expuesto al riesgo de ampliación de los diferenciales que podría atrapar a los inversores.
- ▼ Compresión extrema en los diferenciales de las acciones preferentes de los bancos
- ▼ Fuerte demanda de búsqueda de rendimiento que reduce la prima de riesgo
- ▲ La mejora de los fundamentales de los bancos podría justificar los estrechos diferenciales
- ▲ La política de la Fed que mantiene bajos los rendimientos podría mantener alta la demanda
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¿Qué significa la advertencia del artículo para los inversores de PFF?
PFF tiene una cartera de acciones preferentes estadounidenses, principalmente de bancos. Los diferenciales comprimidos significan que el rendimiento del ETF es bajo en relación con los riesgos; una ampliación de los diferenciales podría provocar caídas de los precios.
¿Es probable que PFF experimente una fuerte venta?
Si los diferenciales vuelven a la normalidad histórica, PFF podría experimentar un descenso notable. Sin embargo, el momento es incierto y depende de los cambios en el sentimiento crediticio o de las sorpresas en las ganancias de los bancos.
¿Cómo deberían gestionar el riesgo los tenedores de PFF?
Los inversores pueden considerar reducir el tamaño de las posiciones, utilizar órdenes de stop-loss o cubrirse con opciones de venta o ETF inversos sobre acciones preferentes.