SX5E Análisis de mercado & Pronóstico

El Euro Stoxx 50 ha navegado un período volátil de dos meses, con la señal más reciente del 24 de junio mostrando un repunte de alivio después de que se resolviera la disputa presupuestaria de la UE, eliminando un obstáculo político a corto plazo. Sin embargo, este rebote es frágil, ya que la estratega de JPMorgan, Lipikhina, el 22 de junio, señaló explícitamente que las acciones europeas quedarían rezagadas, citando incertidumbre política y un débil crecimiento de las ganancias. A principios de junio, el índice repuntó bruscamente el 20 de junio a medida que disminuían los temores de estanflación, con los PMI de la Eurozona en expansión y una inflación más suave que reducía las apuestas de endurecimiento del BCE. Ese repunte fue respaldado por la estratega de UBS, Bhaveja, el 15 de junio, quien ve que una corrección del sector de la IA extiende el repunte europeo a través de flujos de rotación. Sin embargo, la retórica agresiva del BCE ha sido un viento en contra persistente: Lagarde el 15 de junio advirtió sobre los efectos de la inflación de segunda ronda, y Dolenc el 12 de junio pidió una subida de tipos. Múltiples señales de principios de junio destacaron que la inflación superaba el 3% por primera vez desde 2023, presionando a las acciones. En el lado positivo, las reformas estructurales y los pasos hacia la integración fiscal el 11 de junio proporcionaron un soporte alcista a medio plazo, mientras que mayo vio el apoyo de las crecientes ventas de automóviles, los comentarios dovish del BCE de Villeroy y la caída de los precios del petróleo por las esperanzas de un acuerdo con Irán. Pero las fuerzas bajistas de mediados de mayo siguen siendo relevantes: la brecha de inversión en IA de Europa, los costos de energía de la guerra en Irán y los riesgos de suministro de minerales críticos. El índice está atrapado entre un alivio cíclico y vientos en contra estructurales, con la dirección a corto plazo dependiendo de la política del BCE y el apetito por el riesgo global.