Los bancos preparan una venta de bonos de 30.000 millones de dólares para la compra apalancada de Warner Bros., poniendo a prueba el mercado de bonos de alta calidad.
Es probable que la compra apalancada (LBO) implique una prima sobre el precio actual de las acciones, lo que impulsaría las acciones de WBD si se anuncia la operación. Sin embargo, la carga de deuda adicional tras la LBO podría aumentar el riesgo financiero, limitando el potencial de crecimiento a largo plazo.
- ▲ Posible anuncio de LBO con prima de adquisición.
- ▲ La disposición de los bancos a financiar 30.000 millones de dólares indica que el acuerdo está en marcha.
- ▼ El acuerdo podría fracasar, eliminando cualquier prima.
- ▼ El apalancamiento posterior a la LBO podría perjudicar el perfil crediticio de WBD y su valor patrimonial a largo plazo si la empresa sigue cotizando en bolsa.
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¿Qué significa la compra apalancada para los accionistas de WBD?
Una compra apalancada (LBO) generalmente implica que el comprador pague una prima sobre el precio actual de las acciones, por lo que los accionistas podrían obtener una ganancia puntual si la operación se concreta. Sin embargo, si WBD continúa cotizando en bolsa después de la transacción, el mayor endeudamiento podría presionar las ganancias futuras.
¿Cuánta deuda contraerá Warner Bros.?
La emisión de bonos por valor de 30.000 millones de dólares indica que la compra apalancada añadirá un apalancamiento sustancial, cuyo importe exacto dependerá del componente de capital aportado por el comprador.