La inflación al consumidor de China se desaceleró más de lo esperado, cayendo a 0.5% y alimentando las expectativas de estímulo mientras pesa sobre las acciones y las materias primas.
El índice Hang Seng cayó un 1.2% cuando la decepción del IPC subrayó la débil demanda interna, compensando cualquier señal positiva de una posible flexibilización del PBOC. El descenso fue liderado por los sectores de consumo discrecional y bienes raíces.
El índice Hang Seng disminuyó un 1.2%, ya que la lectura de inflación más débil reforzó las preocupaciones por el crecimiento y superó las esperanzas de estímulo del banco central. Las acciones de consumo y de propiedades lideraron las pérdidas.
Las expectativas son altas de un recorte de tasas de interés o una reducción del coeficiente de reservas (RRR) a corto plazo. Si el PBOC actúa con decisión, podría provocar un repunte de las acciones chinas, pero el momento y la escala siguen siendo inciertos.
El oro subió cuando el IPC chino en desaceleración intensificó las preocupaciones por la deflación, impulsando su atractivo como refugio seguro. Un replanteamiento a la baja de las expectativas de los bancos centrales globales también apoyó al metal, ya que los mercados descontaron recortes anteriores del PBOC y posibles recortes de la Fed.
El oro se beneficia de la demanda de refugio seguro cuando los datos económicos señalan debilidad. La decepción del IPC chino sugiere un crecimiento lento en la segunda economía más grande del mundo, lo que impulsa a los inversores hacia el oro. Además, las expectativas de políticas monetarias más acomodaticias a nivel mundial respaldan los activos que no generan rendimiento, como el oro.
Depende del panorama macroeconómico general. Si los riesgos de desaceleración de China se extienden a nivel mundial y obligan a los principales bancos centrales a facilitar aún más la política, el oro podría extender las ganancias. Sin embargo, si la resistencia económica de Estados Unidos mantiene a la Fed en una postura restrictiva, el potencial alcista del oro podría ser limitado.
Los precios del petróleo bajaron cuando los débiles datos del IPC chino destacaron la lenta demanda del mayor importador de crudo del mundo. El crudo Brent cayó por debajo de $80/bbl, rompiendo un nivel psicológico clave.
Los precios del petróleo cayeron, con el crudo Brent cayendo por debajo de $80 por barril, ya que los operadores temían que una actividad económica china más débil redujera la demanda de petróleo. China es el mayor importador de crudo del mundo.
Factores de oferta, como un recorte de producción inesperado de la OPEP+ o una escalada de las tensiones geopolíticas que interrumpan el suministro, podrían revertir rápidamente el movimiento bajista. Un estímulo fiscal más fuerte de lo esperado por parte de Beijing también podría mejorar las perspectivas de la demanda.
La inflación al consumidor de China cayó a 0.5% interanual, quedando por debajo del consenso del 0.8% y reforzando los riesgos de deflación. La cifra levantó las expectativas de nuevos recortes de tasas de interés del PBOC y estímulos fiscales, presionando al índice Hang Seng. Las materias primas como el petróleo y el cobre bajaron a medida que los datos avivaron las preocupaciones por la demanda, mientras que el oro subió ligeramente por los flujos de refugio seguro.
El IPC de China subió un 0.5% interanual en marzo, desacelerándose desde el 0.7% de febrero y quedando por debajo de la previsión del 0.8%. El IPC subyacente cayó al 0.3%, lo que refleja un débil gasto del consumidor.
Una inflación más lenta aumenta la urgencia de que el PBOC recorte las tasas de interés y de que Beijing implemente estímulos fiscales, ya que la deflación amenaza las ganancias corporativas y el gasto de los hogares. Los inversores reaccionaron vendiendo acciones chinas y comprando bonos y activos de refugio seguro como el oro.
El índice Hang Seng cayó un 1.2%, los precios del petróleo bajaron y el oro subió. El yuan también se debilitó ligeramente frente al dólar.