El aumento del 80% en la producción de los EAU amenaza la cohesión de la OPEP+, lo que provoca una caída de los precios del crudo por los temores de sobreoferta y evoca recuerdos de la guerra de precios de 2020.
El aumento del 80% en la producción de los EAU amenaza directamente el equilibrio mundial entre la oferta y la demanda, lo que probablemente empuje al mercado hacia un excedente sustancial. Los precios del WTI cayeron por debajo de los 65 dólares a medida que los operadores descontaban el potencial de una guerra de precios prolongada de la OPEP+.
El WTI rompió por debajo del promedio móvil de 200 días cerca de los 68 dólares, con el próximo soporte en el mínimo de diciembre de 63 dólares. Un cierre por debajo de ese nivel abre un camino hacia los 60 dólares.
La OPEP+ podría convocar una reunión de emergencia en las próximas semanas, pero cualquier respuesta coordinada requiere un acuerdo unánime. La postura anterior de los EAU sugiere que es posible que no estén dispuestos a revertir rápidamente el aumento.
Los precios del crudo Brent cayeron al unísono con el WTI, lo que refleja la naturaleza global de la amenaza de sobreoferta. El crudo ligero y agrio de los EAU compite con los grados vinculados al Brent del Mar del Norte, lo que ejerce una presión directa sobre el punto de referencia internacional.
Brent cayó por debajo de los 72 dólares en las primeras operaciones; un cierre por debajo de los 70 dólares sería una ruptura psicológica significativa y probablemente aceleraría las ventas hacia los 65 dólares.
La mayoría de los países del CCG necesitan que Brent esté por encima de los 80 dólares para equilibrar los presupuestos. Una caída sostenida por debajo de los 70 dólares obligaría a recortar el gasto o aumentar la emisión de deuda, lo que afectaría a la calificación crediticia soberana regional.
Canadá es un importante exportador de petróleo, y los precios más bajos del petróleo reducen los términos de intercambio y los ingresos de exportación de la nación. El dólar canadiense se debilitó frente al dólar estadounidense, y el USD/CAD superó el nivel de 1,38 cuando el petróleo se desplomó.
El USD/CAD superó el nivel de 1,3800; la próxima resistencia se sitúa en 1,3860 (máximo de marzo) seguido de 1,3950. Una ruptura por encima de eso apuntaría a la cifra de 1,4000.
Para los operadores a corto plazo, el CAD sigue siendo vulnerable a nuevas caídas del petróleo. A largo plazo, si la OPEP+ resuelve la disputa, el CAD podría recuperarse bruscamente, por lo que el momento de la entrada es fundamental.
Los EAU informaron a la OPEP un aumento mensual del 80% en la producción de petróleo, rompiendo la disciplina de producción del cártel. El repentino aumento eleva el riesgo de una guerra de cuotas de mercado y pone fin a meses de una cuidadosa gestión de la oferta. Los precios de referencia del crudo cayeron bruscamente en las primeras operaciones a medida que los operadores descontaban un exceso de oferta prolongado.
Los EAU han abogado durante mucho tiempo por cuotas de referencia más altas dentro de la OPEP+. El aumento del 80% refleja la liberación de la capacidad ociosa acumulada, posiblemente como táctica de negociación o una medida unilateral para defender la cuota de mercado en medio de una débil demanda asiática.
La medida de los EAU sienta un precedente para que otros miembros abandonen sus compromisos. Arabia Saudita podría responder con su propio aumento de la producción, lo que conduciría a una guerra de precios en toda regla que recuerda a 2020, a menos que se alcance una solución diplomática de última hora.
Los precios más bajos del petróleo reducen los costos de energía para los consumidores y las empresas, lo que podría aliviar las presiones inflacionarias. Sin embargo, también comprimen los ingresos de las naciones y empresas productoras de energía, lo que podría provocar tensiones financieras en los mercados emergentes y en la deuda de alto rendimiento.