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Los mercados descuentan un 50% de probabilidad de un aumento de tasas de la Fed en julio mientras las probabilidades suben

Los operadores ven ahora una probabilidad del 50% de que la Reserva Federal suba las tasas en julio, impulsando al dólar a máximos de sesión y elevando el rendimiento del Tesoro a 2 años por encima del 4.90%.

📅 13 de julio de 2026 🕐 1 min de lectura 📰 Bloomberg

5 activos impactados (Bonds, Forex, Commodities, Stocks). Sesgo neto: 1 Alcista, 4 Bajista, 0 Neutral. Señal más fuerte: US10Y ↓ 9/10 (90% confianza).

📊 Activos afectados (5)

US10Y

Bearish 🤖 90%

📅 Corto plazo 🌍 US · Explícito

El rendimiento del Tesoro a 10 años subió 8 puntos básicos al 4.55% mientras los operadores de bonos se preparaban para un posible aumento de tasas en julio. Las mayores expectativas de tasas en el tramo corto arrastraron toda la curva al alza, pero el movimiento fue más pronunciado en el sector a 2 años. El cambio de probabilidad forzó el cierre de apuestas recientes de larga duración.

Catalizadores

▼ Salto en la probabilidad de aumento de tasas de la Fed
▼ Datos fuertes de nóminas no agrícolas

Factores de riesgo

▲ CPI por debajo del 0.2% MoM
▲ Huida hacia la seguridad por riesgo geopolítico

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¿Por qué está subiendo el rendimiento a 10 años?

Los precios de los bonos caen cuando los rendimientos suben. El mercado ve ahora una mayor probabilidad de que la Fed mantenga las tasas elevadas o incluso las suba de nuevo, por lo que los inversores exigen más rendimiento para mantener Tesoros a más largo plazo. Este reajuste ha impulsado el bono a 10 años a su nivel más alto desde principios de marzo.

¿Debería comprar bonos ahora?

Si cree que la Fed finalmente bajará las tasas a medida que la economía se desacelere, los rendimientos actuales podrían representar una entrada atractiva. Sin embargo, si la inflación permanece persistente y obliga a más aumentos, los bonos podrían venderse aún más.

DXY

Bullish 🤖 85%

📅 Corto plazo 🌍 US · Explícito

El índice del dólar subió 0.4% a 105.60 mientras los operadores descontaban una mayor probabilidad de una política más restrictiva de la Fed. Los diferenciales de tasas se amplían a favor del dólar cuando los mercados esperan que las tasas de EE. UU. suban más rápido que las de sus pares. El movimiento extendió un rally de tres semanas, rompiendo la resistencia de 105.50.

Catalizadores

▲ Probabilidad de aumento de tasas de la Fed sube al 50%
▲ Sólido informe de empleo de EE. UU.

Factores de riesgo

▼ Datos débiles del CPI el 15 de julio
▼ Sorpresa restrictiva del BCE o BoJ

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¿Cuál es el siguiente nivel de resistencia para el DXY?

El área de 106.00, que coincide con el máximo de marzo. Una ruptura decisiva por encima de ese nivel abriría el camino hacia 107.20, el pico del año hasta la fecha de enero.

¿Cómo está reaccionando el euro?

El EUR/USD cayó 0.5% a 1.1220, borrando las ganancias de principios de semana. El par es sensible a las trayectorias relativas de las tasas, y un aumento de la Fed mientras el BCE se mantiene estable ampliaría la brecha de política.

XAU/USD

Bearish 🤖 80%

📅 Corto plazo 🌍 Global ✨ Inferido

El oro cayó 0.8% mientras el dólar se fortalecía y los rendimientos reales subían debido a las mayores expectativas de tasas de la Fed. El metal que no genera rendimiento pierde atractivo cuando mantener efectivo o bonos ofrece un mejor retorno. El hecho de que el metal no logre mantener el soporte de $1,920 sugiere más caídas si las probabilidades de aumento de tasas siguen subiendo.

Catalizadores

▼ Salto en los rendimientos reales de EE. UU.
▼ Rally del DXY

Factores de riesgo

▲ Demanda de refugio seguro por brote geopolítico
▲ Oradores de la Fed rechazan el aumento de julio

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¿Por qué un aumento de tasas perjudica los precios del oro?

El oro no paga intereses ni dividendos. Cuando los bancos centrales suben las tasas, el costo de oportunidad de mantener oro aumenta porque los inversores pueden obtener rendimientos más altos en bonos o equivalentes de efectivo. Un dólar más fuerte también encarece el oro para los compradores extranjeros.

¿Es probable que continúe la caída del oro?

Si la probabilidad de un aumento en julio supera el 60%, el oro podría probar el nivel de $1,880. Sin embargo, cualquier dato de inflación inferior a lo esperado podría borrar rápidamente la caída si las expectativas de tasas colapsan.

EUR/USD

Bearish 🤖 78%

📅 Corto plazo 🌍 Europe ✨ Inferido

El euro cayó medio punto porcentual mientras el dólar se fortalecía generalizadamente. El reajuste del mercado sobre el endurecimiento de la Fed amplió el diferencial de tasas con el BCE, que aún se espera que haga una pausa después de un aumento en julio. El soporte en 1.1200 es ahora crítico.

Catalizadores

▼ Surgimiento de la probabilidad de aumento de tasas de EE. UU.
▼ BCE comunicó pausa después de julio

Factores de riesgo

▲ Inflación de la zona euro sorprende al alza
▲ Reversión de actas moderadas de la Fed

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¿Podría el EUR/USD caer por debajo de 1.1000?

Si el aumento de tasas de julio queda totalmente descontado y se confirma la pausa del BCE, el EUR/USD podría probar 1.0900. Pero cualquier decepción en los datos de EE. UU. podría empujar rápidamente al par nuevamente por encima de 1.1300.

¿Qué dice el mercado de opciones sobre el EUR/USD?

Los risk reversals muestran un sesgo creciente hacia los puts del euro, indicando que los operadores se están cubriendo ante más caídas. La volatilidad implícita a un mes también subió, reflejando la incertidumbre en torno a la reunión del FOMC de julio.

SPX

Bearish 🤖 75%

📅 Corto plazo 🌍 US ✨ Inferido

Las mayores expectativas de tasas elevan la tasa de descuento aplicada a las ganancias futuras, comprimiendo las valoraciones de las acciones. Los futuros del S&P 500 cayeron 0.3% mientras los operadores reducían la exposición a sectores sensibles a las tasas de interés como la tecnología y el sector inmobiliario. La probabilidad del 50% de un aumento en julio añadió un nuevo viento en contra a un mercado que ya lucha con la incertidumbre del techo de la deuda.

Catalizadores

▼ Surgimiento de la probabilidad de aumento de tasas de la Fed
▼ Aumento de los rendimientos del Tesoro

Factores de riesgo

▲ Dato del CPI moderado revierte apuestas de tasas
▲ Sólida temporada de ganancias compensa el lastre macro

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¿Qué sectores bursátiles son más vulnerables a un aumento de tasas en julio?

Las acciones de crecimiento y tecnología que dependen de tasas de descuento bajas para sus flujos de efectivo a largo plazo. El sector inmobiliario y las empresas de servicios públicos también sufren porque sus rendimientos por dividendos se vuelven menos atractivos en relación con los bonos.

¿Cómo reaccionó el S&P 500 a sustos similares de aumento de tasas en el pasado?

En 2018 y 2022, el reajuste brusco de las expectativas de tasas provocó caídas del 5-10% en el S&P 500 en pocas semanas. La probabilidad implícita actual aún no está en niveles extremos, pero señales restrictivas continuas podrían desencadenar una corrección.

🎯 Conclusiones principales

Los futuros de los fondos federales implican ahora una probabilidad del 50% de un aumento de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 28-29 de julio, frente al 35% de una semana antes.
Las actas restrictivas de la reunión de junio y las nóminas no agrícolas de junio más fuertes de lo esperado impulsaron el reajuste de precios.
El rendimiento del Tesoro a dos años saltó al 4.92%, su nivel más alto desde marzo, mientras que el rendimiento a 10 años subió al 4.55%.
El índice del dólar (DXY) subió 0.4% hasta 105.60, consolidando una racha ganadora de tres semanas.
Los futuros de renta variable cayeron, con los contratos del S&P 500 bajando 0.3%, ya que las tasas más altas amenazan los múltiplos de ganancias corporativas.
El oro cayó 0.8% a $1,918/oz ya que el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento aumentó.
Los operadores esperan ahora el informe del CPI de junio el 15 de julio; un dato débil podría reducir las probabilidades de aumento de tasas nuevamente por debajo del 25%.

📝 Resumen ejecutivo

Los futuros de los fondos federales muestran una probabilidad del 50% de un aumento de tasas en julio, frente al 35% de hace una semana, mientras los operadores reevalúan el ritmo de la inflación y la fortaleza del mercado laboral. El cambio se produce tras una serie de actas restrictivas de la Fed y datos de empleo robustos, impulsando el dólar y los rendimientos a corto plazo al alza, mientras presionan a las acciones y al oro. Los analistas advierten que un solo dato débil del CPI podría revertir rápidamente estas apuestas.

❓ FAQ

¿Qué cambió para que un aumento de tasas en julio fuera más probable?

Las actas del FOMC de junio mostraron que los funcionarios estaban más preocupados por la inflación persistente de lo que los mercados habían asumido. Luego, el informe de empleo de junio superó las estimaciones, añadiendo 209,000 empleos frente a un pronóstico de 190,000. Estos dos eventos impulsaron a los operadores a aumentar sus apuestas de subida de tasas.

¿Qué podría descarrilar un aumento de tasas en julio?

Una desaceleración brusca de la inflación de los precios al consumidor, especialmente en la medida del CPI subyacente. Si el informe del CPI de junio del 15 de julio se sitúa en 0.2% o menos intermensual, es probable que los mercados descarten un aumento en julio y vuelvan a la narrativa de una pausa.

Los mercados descuentan un 50% de probabilidad de un aumento de tasas de la Fed en julio mientras las probabilidades suben

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🎯 Conclusiones principales

📝 Resumen ejecutivo

❓ FAQ

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