El inminente enfrentamiento comercial de Alemania con China sacude los mercados europeos, enviando el euro a la baja y elevando el oro.
El euro cayó un 0,4% hasta 1,0950 a medida que los riesgos de guerra comercial amenazaban las perspectivas de crecimiento de la Eurozona. El enfrentamiento de Alemania con China genera temores de un impacto en las exportaciones, lo que lleva a los inversores a vender la moneda común.
Si las tensiones comerciales se intensifican, EUR/USD podría probar el nivel de soporte de 1,08. Una ruptura por debajo de ese nivel podría abrir la puerta a 1,06 a largo plazo.
Sí, es probable que EUR/JPY y EUR/CHF también se debiliten a medida que el euro pierde terreno de forma generalizada. El franco suizo y el yen a menudo se benefician como refugios seguros.
El DAX se deslizó a medida que los valores de primera capitalización alemana con una gran exposición a China, como Volkswagen y Siemens, se enfrentaron a posibles riesgos de aranceles. El índice cayó un 1,5% en las primeras operaciones, lo que refleja la preocupación de los inversores por los sectores dependientes de las exportaciones.
Los fabricantes de automóviles y las industrias con altos ingresos de China son los más vulnerables, incluidos Volkswagen, BMW, Daimler, Siemens y BASF. Estas empresas derivan una parte importante de sus beneficios de China.
Sí, una resolución rápida o un avance diplomático probablemente provocaría un repunte de alivio. Sin embargo, una incertidumbre prolongada podría profundizar las pérdidas, con el DAX potencialmente probando el soporte de 12.000.
Los precios del oro subieron un 0,8% hasta los 1.950 dólares a medida que los temores a una guerra comercial impulsaron a los inversores hacia los activos de refugio seguro. La disputa entre Alemania y China se suma a la incertidumbre mundial, lo que impulsa la demanda del metal.
Históricamente, el oro funciona bien durante las disputas comerciales, ya que se beneficia del sentimiento de aversión al riesgo. Si el conflicto entre Alemania y China se intensifica, el oro podría repuntar aún más hacia el nivel de los 2.000 dólares.
Los metales industriales como el cobre y el aluminio podrían caer debido a las preocupaciones sobre la demanda, mientras que la plata podría seguir el movimiento de refugio seguro del oro, pero con más volatilidad.
El ETF iShares MSCI Germany (EWG) cayó un 1,2% a medida que las acciones alemanas disminuyeron en general. El ETF rastrea una cesta de acciones alemanas muy expuestas al comercio con China.
EWG proporciona una exposición líquida a las acciones alemanas para los inversores con sede en EE. UU. Si la disputa comercial se intensifica, EWG podría experimentar nuevas caídas, lo que lo convierte en un candidato potencial para una venta en corto.
Las principales participaciones incluyen SAP, Siemens, Allianz, Deutsche Telekom y Daimler. El ETF tiene un gran peso hacia las industrias orientadas a la exportación y las finanzas.
El yuan offshore se debilitó por debajo de 7,20 a medida que los mercados chinos reaccionaron a la perspectiva de acciones comerciales alemanas. Una disputa comercial perjudicaría la recuperación de las exportaciones de China y el sentimiento del yuan.
Si la disputa comercial se intensifica y China responde, el yuan podría caer hacia 7,30. Sin embargo, el PBOC podría intervenir para evitar una depreciación excesiva.
Las acciones chinas, especialmente los sectores orientados a la exportación, podrían experimentar presión de venta. El índice Hang Seng y el Compuesto de Shanghái podrían disminuir en tándem con el yuan.
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años cayó 4 puntos básicos hasta el 2,45% a medida que los inversores buscaron seguridad en los bonos gubernamentales. Los temores a una guerra comercial impulsaron la demanda de deuda alemana, lo que hizo que los rendimientos bajaran.
Si las tensiones comerciales empeoran, los rendimientos de los Bund podrían caer aún más hacia el 2,30% a medida que los inversores se abalancen sobre los activos seguros. Sin embargo, cualquier noticia comercial positiva podría revertir el movimiento.
Ambos se benefician de los flujos de refugio seguro, pero los bonos alemanes podrían superar el rendimiento ya que la crisis se centra en Europa. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años también podría caer, pero de forma menos agresiva.
Alemania se está preparando para una confrontación comercial con China, lo que amenaza a su economía impulsada por las exportaciones. El euro se debilitó por los temores de crecimiento, mientras que el índice DAX cayó a medida que las acciones de los fabricantes de automóviles y las industriales se vendieron. El oro subió por la demanda de refugio seguro.
Se informa que Alemania está planeando desafiar a China por prácticas comerciales desleales, incluido el robo de propiedad intelectual, las barreras de acceso al mercado y los subsidios a las empresas estatales. Berlín podría imponer aranceles o restringir las exportaciones de tecnología.
Las empresas alemanas, en particular los fabricantes de automóviles y los fabricantes, dependen en gran medida de China para las ventas y las cadenas de suministro. Una disputa comercial podría provocar la pérdida de ingresos, el aumento de los costos y la interrupción de la producción, lo que afectaría a los márgenes de beneficio y los precios de las acciones.
El oro es un activo tradicional de refugio seguro que se beneficia cuando aumentan las tensiones geopolíticas o comerciales. Los inversores compran oro para protegerse contra la volatilidad del mercado y la incertidumbre económica causada por el conflicto entre Alemania y China.