Los comentarios restrictivos del gobernador de la Fed, Waller, incluida una posible subida de tipos del 0,5 % en diciembre, han fortalecido al dólar estadounidense y presionado los rendimientos del Tesoro mientras los mercados recalibran sus expectativas hacia una política monetaria más dura.
El gobernador de la Fed, Waller, argumenta que los tipos deben subir porque un IPC mensual de octubre del 0,3 % señalaría que la inflación se aleja del objetivo, y se muestra abierto a una subida de medio punto en diciembre. Un llamamiento directo a un endurecimiento más agresivo por parte de un gobernador en ejercicio apoya al dólar, que ya rebota con el DXY subiendo un 0,05 % en torno a 101,70 el martes.
El dólar rebota tras los comentarios restrictivos de Waller, con el DXY revirtiendo las pérdidas anteriores y cotizando en torno a 101,70, un 0,05 % al alza. Dado que el euro es un componente importante del índice del dólar, una revisión restrictiva de las expectativas sobre la política de la Fed hacia una posible subida de medio punto en diciembre presiona a la baja el par.
Waller dice que los tipos reales deben subir para mantener una política restrictiva y respalda al menos una subida de un cuarto de punto incluso con mejores datos. El artículo indica que esto refuerza los riesgos alcistas para los rendimientos a corto plazo, lo que implica presión al alza sobre los rendimientos del Tesoro, algo alcista para el propio rendimiento.
El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, transmitió el martes un giro de política más restrictiva al abogar por tipos de interés más altos para combatir la inflación persistente. Waller declaró explícitamente que está abierto a una subida de tipos de 0,5 puntos porcentuales en diciembre si el IPC subyacente de octubre se sitúa en el 0,3 % o más, lo que impulsó el Índice del Dólar un 0,05 % hasta 101,70.
Los tipos de interés más altos hacen más atractivo mantener dólares. Waller dice explícitamente que los tipos deben subir para presionar la inflación, y está abierto a una subida mayor de medio punto en diciembre si el IPC de octubre se sitúa en torno al 0,3 % o más, lo que fortalece al dólar.
Si el informe de IPC de octubre muestra que la inflación retrocede claramente, el argumento para una subida de tipos mayor en diciembre se desvanece y la narrativa restrictiva que apoya al dólar se debilitaría.
Las renovadas expectativas de endurecimiento de la Fed impulsan al dólar frente al euro, por lo que es probable que el par sufra presión, especialmente si los próximos datos de inflación respaldan una subida de tipos mayor en diciembre.
Su mensaje de renovada determinación para endurecer la política apunta a rendimientos más altos a corto plazo, ya que los mercados descontarían subidas de tipos de la Fed mayores o más rápidas si los datos de inflación decepcionan.