Las ganancias de las divisas emergentes de la 'Bessent put' y las recompras de bonos del Tesoro se desvanecen, dejando los rendimientos del 'carry trade' mixtos a medida que los inversores reevalúan el apoyo político.
La 'Bessent put' y las recompras de bonos del Tesoro fueron catalizadores negativos para el dólar, impulsando a las divisas emergentes. A medida que se desvanece el impulso de la recompra, la presión a la baja sobre el dólar se alivia, dejando al billete verde mixto frente a las monedas de los mercados emergentes.
Las recompras de bonos del Tesoro reducen los rendimientos a largo plazo, reduciendo la ventaja de rendimiento del dólar y debilitando la demanda de USD. A medida que se desvanece el impulso de la recompra, el dólar podría estabilizarse.
La 'Bessent put' se considera un límite para la fortaleza del dólar porque el apoyo político fomenta la toma de riesgos y los 'carry trades', que tienden a debilitar el dólar.
Las recompras de bonos del Tesoro comprimieron inicialmente los rendimientos a largo plazo, apoyando a las divisas emergentes a través de un dólar más débil. Con el impulso de la recompra desvaneciéndose, los rendimientos están subiendo y la 'Bessent put' ya no proporciona un nuevo impulso.
Las recompras de bonos del Tesoro reducen la oferta de deuda a largo plazo, lo que normalmente reduce los rendimientos. El desvanecimiento de este efecto permite que los rendimientos vuelvan a subir.
La 'Bessent put' es la creencia del mercado de que el Secretario del Tesoro Bessent respaldará la renta fija, limitando la caída en los precios de los bonos. Su influencia está disminuyendo a medida que se desvanece el impulso de la recompra.
Las monedas de los mercados emergentes inicialmente ganaron terreno a medida que la 'Bessent put' impulsó el atractivo del 'carry trade'. El impulso de la recompra de bonos del Tesoro se está desvaneciendo, dejando ahora el comercio de divisas emergentes mixto, con algunas monedas manteniendo las ganancias y otras revirtiendo el terreno ganado.
La 'Bessent put' y las recompras de bonos del Tesoro mejoraron el atractivo de los 'carry trades', atrayendo flujos hacia las monedas de los mercados emergentes con mayores rendimientos.
El impulso político inicial se está desvaneciendo, por lo que si bien algunas monedas continúan beneficiándose de la demanda de 'carry', otras se estancan a medida que disminuye el impulso.
Las monedas de los mercados emergentes inicialmente ganaron terreno a medida que la 'Bessent put' impulsó el atractivo del 'carry trade', pero el impulso de la recompra de bonos del Tesoro se está desvaneciendo, dejando el comercio mixto. Los inversores están sopesando la durabilidad del respaldo político frente a la disminución del impulso en los flujos de renta fija.
La 'Bessent put' se refiere a las expectativas del mercado de que el Secretario del Tesoro Scott Bessent intervendrá o implementará políticas para respaldar los precios de los activos, actuando efectivamente como una opción de venta para los activos de riesgo.
Las recompras de bonos del Tesoro reducen los rendimientos a largo plazo, debilitando el dólar y mejorando las condiciones de financiación para los 'carry trades', lo que impulsa a las monedas de los mercados emergentes.
Significa que algunas monedas de los mercados emergentes siguen ganando mientras que otras se estancan, lo que refleja la disminución del impulso del impulso político inicial.