Un short squeeze en bonos largos de EE. UU., impulsado por el 'Bessent Put' del secretario del Tesoro, Scott Bessent, está obligando a los operadores bajistas a cubrirse y llevando los rendimientos del Tesoro a la baja, mientras los mercados se posicionan para un apoyo oficial a la deuda de largo plazo.
Los bonos largos de EE. UU. están experimentando un short squeeze mientras los operadores bajistas cubren posiciones, impulsados por la percepción del mercado de un 'Bessent Put' del secretario del Tesoro, Scott Bessent. La presión en swaps y opciones apunta específicamente a los instrumentos de larga duración, lo que indica que los rendimientos enfrentan presión a la baja.
El short squeeze indica que los operadores bajistas están cubriendo, lo que empuja los precios de los bonos al alza y los rendimientos a la baja. El 'Bessent Put' sugiere que el Tesoro podría actuar para evitar que los rendimientos suban bruscamente.
El Bessent Put señala que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, podría intervenir o comunicar políticas para apoyar la deuda de largo plazo, lo que reduce el riesgo de mantener duración y comprime los rendimientos.
TLT, que mantiene bonos del Tesoro de EE. UU. de largo plazo, está directamente expuesto a las mismas dinámicas de short squeeze; a medida que suben los precios de los bonos largos, TLT sube.
TLT sigue los bonos del Tesoro de largo plazo; cuando la cobertura de cortos impulsa los precios de los bonos al alza, el valor liquidativo de TLT sube, lo que lleva a ganancias en el precio de las acciones.
TLT ofrece exposición a los Tesoros de larga duración, por lo que si el Bessent Put mantiene los rendimientos bajos, TLT se beneficia; sin embargo, conlleva riesgo de tasa de interés si los rendimientos suben.
Un short squeeze en bonos largos de EE. UU. indica que los operadores bajistas están cubriendo posiciones mientras el mercado descuenta un 'Bessent Put' del secretario del Tesoro, Scott Bessent. La presión en swaps y opciones sugiere que el posicionamiento estaba estirado en instrumentos de larga duración. El alza de los precios de los bonos largos está comprimiendo los rendimientos, lo que obliga a los cortos a deshacer posiciones y señala un apoyo oficial al extremo largo.
El 'Bessent Put' se refiere a las expectativas del mercado de que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, intervendrá o señalará apoyo para evitar un aumento brusco en los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, análogo al 'Fed put' de los banqueros centrales anteriores.
Los operadores que habían cortado en corto los Tesoros de largo plazo se vieron obligados a cubrirse mientras los precios subían, probablemente desencadenado por la percepción de apoyo oficial del Tesoro, lo que provocó una caída de los rendimientos.
El short squeeze indica que los bonos de larga duración pueden tener un respaldo de política, lo que podría atraer a más compradores y comprimir aún más la prima por plazo.