El dominio de la plataforma de NVIDIA y el lanzamiento del ciclo de chips de alta margen de Vera Rubin respaldan un precio objetivo de $302, incluso cuando competidores como AMD y Broadcom enfrentan vientos en contra en valoración y márgenes.
NVIDIA obtiene una calificación de compra con un precio objetivo de $302, respaldado por el aumento de producción de Vera Rubin de altos ingresos y proyecciones masivas de gasto de capital de hiperescaladores. A pesar de las presiones de margen relacionadas con la memoria, la compañía mantiene el dominio de la plataforma y una fuerte demanda que continúa superando la oferta.
$301.68
Genera $40 mil millones en ingresos por gigavatio en comparación con $25 mil millones para Blackwell.
Broadcom ha demostrado un impulso significativo con un crecimiento del 221% en ingresos de IA y una fuerte posición en aceleradores personalizados. Sin embargo, sigue siendo un retador para NVIDIA, que continúa manteniendo un dominio superior de la plataforma y un perfil de margen más robusto.
Creció un 221% interanual.
La valoración de AMD parece estirada con un ratio P/E de 172x en comparación con el de 45x de NVIDIA, lo que sugiere que la acción está sobrevalorada en relación con su poder de ganancias. Mientras que los ingresos del Centro de Datos crecieron un 107%, lucha por justificar su múltiplo premium frente al liderazgo de mercado de NVIDIA.
172x
Como socio de fabricación upstream para los chips Blackwell y Vera Rubin de NVIDIA, TSMC es esencial para la cadena de suministro de IA. Sin embargo, su margen bruto del 67.7% es significativamente más bajo que el 75% de NVIDIA, destacando una disparidad en el poder de precios y la rentabilidad.
67.7%
NVIDIA (NVDA) mantiene una calificación de compra con un precio objetivo de $302, lo que representa un potencial alcista del 33%. La perspectiva optimista está anclada en el ciclo de productos de Vera Rubin, que genera $40 mil millones en ingresos por gigavatio, y proyecciones masivas de gasto de capital de hiperescaladores que alcanzan $1.3 billones para 2027.
NVIDIA se cotiza a un P/E de 45x, que es significativamente más bajo que el de 172x de AMD, lo que sugiere que NVIDIA ofrece un poder de ganancias relativo más fuerte a pesar de su enorme escala de mercado.
Los riesgos clave incluyen la compresión del margen bruto impulsada por la memoria, posibles pausas en el gasto de capital de hiperescaladores y restricciones en la cadena de suministro que podrían limitar el lanzamiento de la arquitectura de Vera Rubin.