A pesar de un alza de precios de $20 por barril, los principales productores de esquisto de EE.UU. mantienen una estricta disciplina de capital, priorizando los rendimientos para accionistas sobre nuevos proyectos de perforación en medio de una incertidumbre persistente en el mercado.
En su llamada del tercer trimestre esta semana, Diamondback reportó $2.100 millones de flujo de caja libre, impulsó las ganancias, subió su dividendo de 2026 (dividendo base arriba más de 9x desde 2018), revisó ligeramente al alza su guía de producción y está usando efectivo para recomprar bonos y acciones y reducir deuda, todos resultados favorables para el accionista junto con disciplina de gasto.
No. Subió su perspectiva de producción solo ligeramente y dice que no aumentará sustancialmente la perforación el próximo año porque la incertidumbre es demasiado alta; el efectivo se destina a dividendos, recompras y reducción de deuda.
El CEO dijo que no se necesita ahora un plan formal para 2027 y que la empresa normalmente lo publica en febrero.
El WTI promedió $86,72 este año, más de $20 por encima del promedio de 2025 de $64,94; sin embargo, los mayores productores de esquisto de EE.UU. dicen que no aumentarán la perforación de forma sustancial para 2027, limitando el crecimiento futuro de la oferta. Esa contención respalda precios más altos, pero el artículo subraya la extrema volatilidad y advierte que un tuit puede hacer caer el crudo $20 por barril, limitando la convicción.
Los mayores productores dicen que la volatilidad del mercado es demasiado alta y prefieren proteger los dividendos y los balances en lugar de comprometer capital que quedaría mal si los precios caen.
Que los grandes productores se abstengan de perforar limita la nueva oferta, lo que respalda los precios, pero el artículo subraya que el mercado es altamente volátil e impredecible, por lo que los precios también podrían caer bruscamente.
En su llamada de resultados del tercer trimestre la semana pasada, el CEO de Exxon dijo que la empresa no se enfoca en metas de volumen sino en una asignación eficiente de capital y en la tecnología para maximizar el valor de los proyectos. Esto confirma la disciplina de capital en lugar de un impulso por volumen, sin ofrecer ninguna nueva sorpresa para la acción.
No. El CEO dijo en la llamada del tercer trimestre que Exxon no se enfoca en metas de volumen sino en ejecutar eficientemente y usar tecnología para maximizar el valor de sus proyectos de desarrollo.
Los principales productores de esquisto de EE.UU., incluidos Diamondback Energy y ExxonMobil, resisten la tentación de aumentar la perforación a pesar de que el crudo WTI promedia $86,72 este año. Los ejecutivos citan la extrema volatilidad del mercado y un compromiso con la disciplina de capital, favoreciendo las recompras de acciones y el crecimiento de dividendos sobre una expansión agresiva de producción.
Los grandes productores priorizan la eficiencia del capital y los rendimientos para accionistas, como dividendos y recompras, sobre el crecimiento de producción para protegerse de una posible volatilidad de precios.
Diamondback está usando sus $2.100 millones de flujo de caja libre del tercer trimestre para reducir deuda, recomprar acciones y aumentar su dividendo base, que ha crecido más de 9x desde 2018.